（和訊創(chuàng)投消息） ? 8月20日，由融資中國、融中高投集團(tuán)主辦的融資中國2015文化資本大會(huì)暨頒獎(jiǎng)盛典在北京隆重召開，毅達(dá)資本總裁董梁在本次會(huì)議上發(fā)表主題演講。
董梁表示，大的融合發(fā)展的背景下我們?cè)趺床季?，怎么做？我們的觀點(diǎn)是在融合發(fā)展大背景下不能眉毛胡子一把抓，不能什么都干，不能人云亦云，更重要要突出兩個(gè)字，專業(yè)。越是融合背景下，越是整合更大資源的背景下，越需要這個(gè)機(jī)構(gòu)專業(yè)。把所有的人和資源都涌進(jìn)來做一個(gè)事，你是否有更加獨(dú)特的服務(wù)，就變成了的立身的資本。
以下為董梁演講實(shí)錄：
首先非常感謝朱閃先生的團(tuán)隊(duì)搭建了文化產(chǎn)業(yè)投融資的交流平臺(tái)，每年來都會(huì)認(rèn)識(shí)很多新朋友，也有很多新的啟發(fā)，所以都有很多期待。今年他們說有很多體育方面的朋友也加入了這個(gè)平臺(tái)，今年對(duì)這個(gè)會(huì)很期待，外面很多宣傳的都是體育方面的東西，第一是感謝。
來參加這個(gè)會(huì)確實(shí)壓力很大，兩三年都來，說說自己的觀點(diǎn)，跟大家匯報(bào)。說是說，但就怕有心人拿出來把你過去說的梳理，過去說的不靠譜就不敢來了。后來我梳理了過去兩三年說的，沒有太多真知灼見，也沒犯太大錯(cuò)。
過去兩年主要說了兩件事：
第一件事就是基于文化產(chǎn)業(yè)的一些行業(yè)的具體特點(diǎn)，這個(gè)特點(diǎn)不說了。我認(rèn)為股權(quán)投資在這個(gè)領(lǐng)域能發(fā)揮很好的作用，這個(gè)作用發(fā)揮關(guān)鍵就是融合，文化和金融的融合，不能成兩張皮，要一張皮，要融合，融合的關(guān)鍵是創(chuàng)新。
第二個(gè)觀點(diǎn)，三年前我有一個(gè)基本觀點(diǎn)就是當(dāng)時(shí)的股權(quán)行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)非常重要的變化，這個(gè)變化的核心內(nèi)容很多。變化核心就是這個(gè)行業(yè)大家終于明白了，就是你是否可以創(chuàng)造價(jià)值，是否可以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如果不能就不用存在了，商業(yè)模式也會(huì)錯(cuò)，錢也賺不到。這種大背景下堅(jiān)定了我們股權(quán)投資行業(yè)服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)大格局下發(fā)揮的作用。
過去講的也是很平淡的東西，基于這個(gè)判斷我們對(duì)文化產(chǎn)業(yè)尤其是它的投資，我們給了一個(gè)非常好的預(yù)期。到今年又過了三年的時(shí)間了，我想今天主要花一點(diǎn)時(shí)間給大家做一下匯報(bào)，匯報(bào)一下我們過去的觀點(diǎn)，在那個(gè)指導(dǎo)下我們做了什么，有什么新的體驗(yàn)。
匯報(bào)第一個(gè)方面是我們這兩三年做了什么。這兩三年我們專注于文化領(lǐng)域投資有兩期，加起來40個(gè)億，在這三年過程中談了一千多家企業(yè)，在九大細(xì)分領(lǐng)域投了不到30億，投了70多家企業(yè)，三年多過去以后這些投資初步顯現(xiàn)效果，我們有兩家大的投資實(shí)現(xiàn)了IPO，市場(chǎng)對(duì)它認(rèn)可程度也比較高。4家企業(yè)申報(bào)了IPO，現(xiàn)在情況不錯(cuò)。還有20家企業(yè)或者上新三板，或者已經(jīng)在申報(bào)過程中了，總體結(jié)果還不錯(cuò)。從這幾年的情況來看，文化領(lǐng)域的投資已經(jīng)成了我們所有的PE里面最重要的一方面，而且已經(jīng)取得了比較良好的效果，這是結(jié)果。這是三年多的判斷，經(jīng)過這三四年的工作，最后給大家匯報(bào)的是結(jié)果。任何人看到結(jié)果僅僅看結(jié)果沒有太大意思，要明白為什么會(huì)有這個(gè)結(jié)果。
為什么文化領(lǐng)域會(huì)成為重點(diǎn)？為什么在文化領(lǐng)域取得了跟預(yù)期比較一致的結(jié)果，你還覺得比較滿意呢？我想跟大家分享幾個(gè)我自己的觀察。有兩個(gè)觀察是大家一定會(huì)同意的，因?yàn)槠鋵?shí)已經(jīng)不叫預(yù)測(cè)了，基本是實(shí)證。一個(gè)觀察是比較新的，也是對(duì)未來趨勢(shì)的判斷，就是將來怎么看，面對(duì)將來說一說。
第一個(gè)觀察很簡(jiǎn)單，股權(quán)服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的本質(zhì)凸現(xiàn)出來了，這是大白話。過去我們一直覺得什么？四五年前講這個(gè)話一半贊成，可能一半不贊成，那時(shí)候股權(quán)領(lǐng)域更像自彈自唱，不過多考慮股權(quán)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不考慮價(jià)值，就投看起來可能會(huì)IPO的企業(yè)，努力讓它IPO，由于估值體系間的差距，你做了IPO一件事，其他價(jià)值不用考慮就會(huì)盈利，但是問題來了，這個(gè)模式太簡(jiǎn)單了，會(huì)被復(fù)制，所以倒逼所有機(jī)構(gòu)在想如何創(chuàng)造價(jià)值。在座各位請(qǐng)注意，如果所有機(jī)構(gòu)都在想這個(gè)事成立，這個(gè)行業(yè)就開始發(fā)生質(zhì)變了，這個(gè)質(zhì)變?cè)谶@兩三年看得非常清楚。所有的股權(quán)投資投一個(gè)企業(yè)，分析一個(gè)企業(yè)，投過一個(gè)企業(yè)之后的所有工作要圍繞創(chuàng)造價(jià)值工作，開始對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供更加切實(shí)的貢獻(xiàn)，這是核心的變化。這個(gè)變化如果說到文化領(lǐng)域和其他領(lǐng)域有什么不同嗎？有不同。在其他的領(lǐng)域可能體現(xiàn)的遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有在文化領(lǐng)域體現(xiàn)的這么的提出，這么明顯。為什么這樣？前幾年我來講過一個(gè)觀點(diǎn)，文化產(chǎn)業(yè)和一般的生產(chǎn)制造產(chǎn)業(yè)，傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)相比有一個(gè)特點(diǎn)。是什么？產(chǎn)業(yè)鏈條比較多，多樣化，非常復(fù)雜。產(chǎn)業(yè)的聚集效應(yīng)強(qiáng)，文化產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)的兼容和滲透性非常強(qiáng)，這決定什么？決定價(jià)值創(chuàng)造的空間，價(jià)值創(chuàng)造的手段，實(shí)現(xiàn)價(jià)值的手段遠(yuǎn)遠(yuǎn)比其他固化的產(chǎn)業(yè)要多，空間無窮大，所以作用在文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，從這幾年來看發(fā)揮得非常好。所以就回答一個(gè)問題，為什么文化產(chǎn)業(yè)為什么被所有機(jī)構(gòu)認(rèn)為是他們的主流投資的方向呢？這就是這樣一個(gè)很簡(jiǎn)單的道理，不多講，這是實(shí)證，過去三四年已經(jīng)很明顯了。
第二個(gè)觀點(diǎn)是有點(diǎn)類似實(shí)證，但不是每個(gè)人都贊成。過去講股權(quán)投資，尤其創(chuàng)業(yè)投資，所有人更多的觀點(diǎn)是它會(huì)發(fā)揮很大的作用，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新，但是近三年以來大家觀點(diǎn)開始變了，起碼一部分人接受這個(gè)觀點(diǎn)。什么觀點(diǎn)？股權(quán)投資以更大力度在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動(dòng)成熟企業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)要素整合式的發(fā)展，這是這三年體現(xiàn)非常多的事情。這個(gè)行業(yè)的投資人都可以理解，所有上市公司都在對(duì)這個(gè)感興趣，所有的產(chǎn)業(yè)資本和其他資本都在對(duì)這個(gè)產(chǎn)業(yè)感興趣，這些人感興趣更大的點(diǎn)不是在投初創(chuàng)期早期的企業(yè)，而是圍繞它的產(chǎn)業(yè)做整合，做更大程度的發(fā)展。也就是說經(jīng)過這幾年大家可以看到股權(quán)投資不再是支持小企業(yè)，不再是簡(jiǎn)單粗糙的創(chuàng)新，而是支持什么？以重組要素改革資源模式的架構(gòu)，更大力度支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這是非常新的變化。
有了這個(gè)變化以后導(dǎo)致我們想一個(gè)問題，為什么會(huì)有這個(gè)變化？大家會(huì)看到結(jié)果，這個(gè)結(jié)果好象沒有太大疑問。為什么這樣？這個(gè)道理也比較簡(jiǎn)單，道理是什么？道理是股權(quán)投資運(yùn)作的模式給我們提供了一個(gè)巨大靈活的空間和諸多有效的工具，使我們的投資思路、投資目標(biāo)包括投資依據(jù)這些具體的問題不再基于有形的當(dāng)下的資產(chǎn)，而是基于未來。什么是基于未來？就是價(jià)值創(chuàng)造，基于對(duì)未來的預(yù)期和估計(jì)，價(jià)值創(chuàng)造。這使得股權(quán)投資服務(wù)于價(jià)值創(chuàng)造，可以把價(jià)值創(chuàng)造的各種的元素和要素以一個(gè)有效的方式來整合在一起，我這么說不知道大家明白不明白。我舉一個(gè)例子，剛才前面幾位演講中都提到了，比如PPP，大家就想到我們的基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)中有一種設(shè)計(jì)叫分層設(shè)計(jì)，分層設(shè)計(jì)在做什么？在做一件事，就是把風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的要求和收益的預(yù)期，完全不一樣的兩份錢放在一起做一件事，這個(gè)事過去做不到，為什么？過去只能是同股同權(quán)做一件事，現(xiàn)在可以做了兩份錢放在一起可以做，可以做PPP，可以做以前很多做不到的基金，這就是一種靈活工具。
還有一種靈活工具體現(xiàn)在投資觀，比如創(chuàng)業(yè)投資，投資到一個(gè)企業(yè)的約定，什么靈活程度？它可以解決過去無法解決的對(duì)管理資源，對(duì)創(chuàng)業(yè)資源，對(duì)技術(shù)資源，所有的這些跟實(shí)物資產(chǎn)沒有關(guān)系的，跟人力資產(chǎn)有關(guān)系的東西，把它以恰當(dāng)方式整合到平臺(tái)上，資本的紐帶，這個(gè)是資本的紐帶，沒有這個(gè)紐帶很難做到這些事。所有這些東西被整合在一個(gè)平臺(tái)的時(shí)候創(chuàng)業(yè)的巨大價(jià)值就體現(xiàn)了。我每次講到這個(gè)我就想到是去年王理事長講的合伙的力量，我相信我的理解不一定全面，就是把所有的核心要素合理地整合在一起讓它們最大限度發(fā)揮它們的作用，這就是股權(quán)投資正在做的事。
談完為什么就衍生到第三個(gè)觀察。
我想跟大家分享的第三個(gè)觀察是什么？這幾年行業(yè)的生態(tài)，文化領(lǐng)域的投資，股權(quán)投資這個(gè)行業(yè)，都可以看出不斷的演進(jìn)過程中，我提了一個(gè)詞，這也不是新詞，我們深圳的會(huì)也講了這個(gè)概念，就是融合發(fā)展。
融合發(fā)展我從兩個(gè)方面給大家舉例來談，我沒有辦法分析很全面。第一從行業(yè)角度看，看到股權(quán)投資的行業(yè)有太多的新進(jìn)入者在這兩到三年時(shí)間進(jìn)入有銀行、券商、保險(xiǎn)、上市公司、大企業(yè)，各種產(chǎn)業(yè)資本、公募基金，大量人在進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，在融合發(fā)展，這是一個(gè)現(xiàn)象。第二個(gè)現(xiàn)象專業(yè)人士的合作大量涌現(xiàn)，過去沒有的合作和模式都在以比以往更快的速度在出來，創(chuàng)新很重要。朱閃先生就是很好的人，他看到其他人沒有穿西裝，他就把西裝脫了，這就是創(chuàng)新，有一個(gè)人領(lǐng)頭我們就跟上了，現(xiàn)在的創(chuàng)新在行業(yè)中也是非常非常的涌現(xiàn)。
第三個(gè)你看到融合發(fā)展，政策面非常重要，政策面給你客觀上形成的這些壁壘越來越少，讓你的創(chuàng)造發(fā)揮的空間越來越大，從這個(gè)行業(yè)角度來看融合發(fā)展。剛才講到文化產(chǎn)業(yè)，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中你們覺得融合發(fā)展多嗎？太多了。他們給我準(zhǔn)備了兩個(gè)例子，這兩個(gè)例子是我投資過程中經(jīng)常碰到的，比如說新老媒體的融合，看到現(xiàn)在我們很多優(yōu)秀的媒體，尤其已經(jīng)上市的，浙報(bào)傳媒(600633,股吧)等等，他們用各種手段融入新媒體的內(nèi)容，結(jié)果是什么？結(jié)果就是較強(qiáng)的公信力，內(nèi)容制造力和傳播渠道的優(yōu)勢(shì)，這是老的優(yōu)勢(shì)和什么結(jié)合？和新媒體融合進(jìn)來的時(shí)效性、重要性結(jié)合了，所以他們就融合了。融合還有其他的技術(shù)的融合，技術(shù)融合是文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域發(fā)展的非常主流的現(xiàn)象，也是主流模式，技術(shù)融合。他們也舉例，我說不要舉例，他說舉一個(gè)吧。2015年的春晚，央視和微信合作搖一搖的模式，產(chǎn)生了110億次的搖一搖量，現(xiàn)在手機(jī)搖電視是很尋常的功能。也創(chuàng)造了包括搶紅包、優(yōu)惠券、搶答問題等一系列的新的模式，這是科技的力量融入到文化領(lǐng)域中，這是一種融合，不斷有新的要素融入到投資文化產(chǎn)業(yè)大的洪流中來，這是目前發(fā)生的一個(gè)非常重要的變化。
講到這里我想來剛才朱總問劉總的問題，所以你真的是很睿智的董事長，他已經(jīng)把文化放在TMT了，為什么這樣？文化和TMT的融合已經(jīng)變成了非常主流的事情，非常有價(jià)值他才會(huì)這樣做。講完文化發(fā)展，最后我想再跟大家分享一個(gè)觀點(diǎn)，融合發(fā)展就是所有人在一起做事了，在這個(gè)背景下前面判斷依然正確，股權(quán)投資依然會(huì)在文化產(chǎn)業(yè)的投資，包括體育，發(fā)揮非常獨(dú)特的作用，作用是什么？我簡(jiǎn)單分析過了。
最后一個(gè)觀點(diǎn)分享什么？就是我們?cè)趺醋觯棵看斡X得我們?cè)趺醋龅臅r(shí)候有人就列出十條十條，沒有那么復(fù)雜。大的融合發(fā)展的背景下我們?cè)趺床季?，怎么做？有兩個(gè)極端，有人覺得融合發(fā)展就是什么？就是什么都要干，既賣煎餅也賣油條，還賣豆?jié){，我很難說它是錯(cuò)的。但是我們的觀點(diǎn)是在融合發(fā)展大背景下不能眉毛胡子一把抓，不能什么都干，不能人云亦云，更重要要突出兩個(gè)字，專業(yè)。講到這個(gè)字我想到去年我也是站在這里，后面有三個(gè)字，第一個(gè)就是專業(yè)，大家認(rèn)識(shí)是一樣的。越是融合背景下，越是整合更大資源的背景下，越需要這個(gè)機(jī)構(gòu)專業(yè)。把所有的人和資源都涌進(jìn)來做一個(gè)事，你是否有更加獨(dú)特的服務(wù)，就變成了的立身的資本。這是我們的觀點(diǎn)和我們的未來，不太長的幾年內(nèi)我們的自己的方針政策。
講到這里大家就不言而喻，知道一個(gè)結(jié)論，既然我們是一個(gè)專業(yè)機(jī)構(gòu)，融合發(fā)展背景下做專業(yè)的事，必然會(huì)有一個(gè)結(jié)論，希望跟在座各位加強(qiáng)合作。專業(yè)基礎(chǔ)上的合作是融合的根本，我的觀點(diǎn)就是這樣，謝謝大家。
