結(jié)合研究機構(gòu)的模型預(yù)測結(jié)果和當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟的運行形勢及專家經(jīng)驗分析進行綜合判斷，預(yù)計8月份、9月份工業(yè)增加值同比增長9.1%和9.1%左右，三季度增速為9.1%，一~三季度8.9%。
?????? 出口回升態(tài)勢加快 企業(yè)盈利能力趨強
工業(yè)增長小幅回落。7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9%，比6月份回落0.2個百分點，7月累計同比增長8.8%，與6月持平。從三大門類看，制造業(yè)增加值增速為10%，比上月回升0.2個百分點，而采礦業(yè)和電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增加值增速分別為6.2%和1.9%，分別比上月回落1.7個和2.8個百分點，是工業(yè)增加值增速回落的主要原因。分行業(yè)看，下游和中游原材料行業(yè)漲跌互現(xiàn)，中游加工組裝行業(yè)增速有所改善，上游采礦業(yè)增速走低。其中，農(nóng)副食品加工業(yè)增長7.6%，紡織業(yè)增長6.5%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)增長11.5%，非金屬礦物制品業(yè)增長10.2%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長5.2%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長12.9%，通用設(shè)備制造業(yè)增長11.9%，專用設(shè)備制造業(yè)增長8.9%，汽車制造業(yè)增長12.8%，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)增長16.6%，電氣機械和器材制造業(yè)增長9.9%，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長11.1%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長0.9%。
工業(yè)投資增速持續(xù)放緩。1~7月，工業(yè)投資10.7萬億元，同比增長13.9%，增速比1~6月回落0.3個百分點，這已是連續(xù)4個月回落；其中，采礦業(yè)投資同比增長3.8%，增速回落0.7個百分點；制造業(yè)投資同比增長14.6%，增速回落0.2個百分點；電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資同比增長15.2%，增速回落1個百分點。與此同時，1~7月工業(yè)民間固定資產(chǎn)投資8.45萬億元，同比增長17.4%，增速比1~6月回落0.3個百分點。其中，采礦業(yè)同比增長4.9%，增速回落1.4個百分點；制造業(yè)同比增長18%，增速回落0.1個百分點；電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)同比增長21.5%，增速回落1.6個百分點。工業(yè)投資增速持續(xù)下滑，與今年房地產(chǎn)市場低迷、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩、地方財政收入增速放緩直接相關(guān)。
出口回升態(tài)勢加快。1~7月，工業(yè)出口交貨值為66183億元，同比增長6%，高于1~6月累計增速0.7個百分點。主要原因是對歐美出口明顯回升，對歐盟和美國7月份當(dāng)月出口分別增長17%和12.3%。其次是工業(yè)原材料，特別是煤炭、肥料、鋼材出口增長迅猛。此外，人民幣的階段性貶值也有利于我國出口加快。
工業(yè)用電量低位運行。7月份，工業(yè)用電量同比增長由6月份的5.1%驟降至2.9%。其中，輕、重工業(yè)用電量同比分別增長1.3%和3.2%，增速較6月份分別回落3.6個和2個百分點；與去年同期相比，輕工業(yè)用電增速回落8.7個百分點，重工業(yè)用電增速回落4.5個百分點，落差均較大。某個月份的用電量增速雖不能判斷工業(yè)景氣與否，但增速回落較大也說明工業(yè)回升勢頭較弱。
工業(yè)企業(yè)盈利能力趨于增強。1~7月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額同比增長11.7%，比去年同期和上半年分別加快0.6個和0.3個百分點，其中7月份實現(xiàn)利潤總額同比增長13.5%，比6月份回落4.4個百分點；主營業(yè)務(wù)收入利潤率為5.54%，比去年同期提高0.18個百分點，工業(yè)企業(yè)盈利能力進一步增強。但工業(yè)企業(yè)主業(yè)的盈利能力仍較低，1~7月，工業(yè)企業(yè)主營活動利潤率僅為5.17%，比去年同期下降0.43個百分點。同時工業(yè)企業(yè)的存貨和應(yīng)收賬款增速進一步提高，分別比主營業(yè)務(wù)收入增速快5.8個和3.1個百分點，存貨和應(yīng)收賬款的過快增長將給工業(yè)企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營帶來制約，進而影響工業(yè)企業(yè)盈利狀況的進一步改善。
工業(yè)品供需關(guān)系進一步改善。從工業(yè)出廠價格水平看，7月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)同比下降0.9%，是24個月以來的最小降幅。1~7月PPI平均同比下降1.6%，比去年同期降幅收窄0.6個百分點。這主要是三方面因素共同作用的結(jié)果，一是今年翹尾因素7月份開始由負轉(zhuǎn)正，形成價格回升的拉力；二是上游生產(chǎn)資料價格的回暖，實現(xiàn)了27個月以來的最小降幅；三是新漲價因素增多，采掘工業(yè)、原材料工業(yè)隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)步伐加快，重工業(yè)產(chǎn)品需求不斷增加。?
經(jīng)濟平穩(wěn)向好 微刺激政策持續(xù)發(fā)力
一是先行指標(biāo)反映出經(jīng)濟增長預(yù)期轉(zhuǎn)好。從中國制造業(yè)PMI指數(shù)看，7月份PMI指數(shù)為51.7%，比6月份上升0.7個百分點，連續(xù)5個月回升，創(chuàng)下了27個月以來的新高。小型企業(yè)PMI為50.1%，比6月份上升1.7個百分點，是27個月以來首次回到臨界點以上，說明一系列針對小微企業(yè)的扶持政策已經(jīng)產(chǎn)生出累積效應(yīng)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境也得到改善。從供給角度看，7月份生產(chǎn)指數(shù)為54.2%，比6月份上升1.2個百分點，是年內(nèi)最大升幅，已連續(xù)3個月回升，反映出企業(yè)生產(chǎn)有所加快。原材料庫存指數(shù)為49.0%，雖然仍處于臨界點以下，但已經(jīng)是2013年3月以來的最高值，顯示出原材料采購活動轉(zhuǎn)向更為積極，主動補庫存意愿增強。從需求角度看，新訂單指數(shù)為53.6%，比上月上升0.8個百分點，為2012年5月以來的高點。新出口訂單指數(shù)為50.8%，比上月上升0.5個百分點，連續(xù)兩個月位于臨界點上方，未來需求面好轉(zhuǎn)將是決定工業(yè)增長和利潤增加的主要因素。
二是消費維持穩(wěn)定，新型消費繼續(xù)保持較高增長。7月份，全社會消費品零售總額同比名義增長12.2%，比6月份繼續(xù)回落0.2個百分點，近兩個月消費增速雖有所放緩，但總體仍保持平穩(wěn)。分產(chǎn)品看，家電、汽車消費有所加快，食品飲料煙酒等日常消費、通訊器材、建筑及裝潢等消費增速有所放緩。以網(wǎng)絡(luò)消費為代表的新型業(yè)態(tài)和以新能源汽車為代表的綠色消費則繼續(xù)保持較高增長，其中，7月份新能源汽車銷量達3170輛，同比增長超兩倍，今年以來累計銷量達2.36萬輛，已超過去年全年1.76萬輛的水平。
三是國內(nèi)政策支持與外部需求回暖帶動我國出口大幅上升。依照《關(guān)于支持外貿(mào)穩(wěn)定增長的若干意見》，各地方在配套措施逐步落實情況下，貿(mào)易便利化的水平逐步提升，激發(fā)了市場主體活動，政策效果逐步顯現(xiàn)。7月份，我國出口同比增長14.5%，創(chuàng)下2013年5月以來的新高，也是今年2月份以來增速首次超過10%。另一方面，外需的持續(xù)好轉(zhuǎn)也是帶動我國出口攀升的重要原因。7月份，我國與歐盟、美國和日本貿(mào)易分別增長13.5%、10.5%和1.3%。其中對歐盟和美國貿(mào)易增速分別比6月份高0.1個和5.7個百分點。對港貿(mào)易增速進一步擴大，從6月份的5.8%提高到11.4%，對港出口貿(mào)易回歸常態(tài)增長軌道得到進一步確認。機電和高新技術(shù)產(chǎn)品出口實現(xiàn)兩位數(shù)增長。7月份，機電和高新技術(shù)產(chǎn)品出口額分別為1158億和562.9億美元，分別增長12.6%和10.4%，比6月份分別提高7.5個和7.1個百分點。
四是微刺激政策的持續(xù)發(fā)力促進經(jīng)濟平穩(wěn)向好。首先，近期國務(wù)院出臺《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見》，緩解中微企業(yè)融資難、融資貴的問題，減少由此帶來的金融風(fēng)險，促進金融與實體經(jīng)濟的良性互動。其次，國務(wù)院出臺《關(guān)于進一步加強棚戶區(qū)改造工作的通知》，不斷優(yōu)化規(guī)劃布局，加快配套建設(shè)，加大棚戶區(qū)改造工作力度，尤其是加快改造城鎮(zhèn)棚戶區(qū)和城中村建設(shè)進度，由此可有效推進新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，提升城鄉(xiāng)居民生活水平和消費能力。截止到6月底，中央財政下達2014年棚戶區(qū)改造支出419.61億元，同比增長148.1%。再其次，隨著京津冀一體化的加快推進，人員、資本、勞動力、稅收、社會福利與社會保障將實現(xiàn)跨省市自由流動，形成區(qū)域經(jīng)濟帶動的共同市場，有利于技術(shù)合作創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，形成經(jīng)濟增長的新亮點。?
世界經(jīng)濟風(fēng)險猶存 人民幣面臨升值壓力
一是世界經(jīng)濟仍存在風(fēng)險隱患和下行壓力。國際大宗商品價格處于低位，7月份創(chuàng)下兩年多以來的最大月度跌幅，季節(jié)性因素導(dǎo)致的短期供過于求是市場面臨的主要矛盾，加之中東、烏克蘭等地緣政治形勢緊張，經(jīng)濟制裁可能愈演愈烈，全球需求回升將更加雪上加霜。另一方面，雖然美歐經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢有望保持，但日本的經(jīng)濟前景仍待觀察。此外，歐洲央行推出的負利率政策，雖然表面上看可以助推經(jīng)濟回升和緩解就業(yè)壓力，但可能由此導(dǎo)致資金向區(qū)域外的大量流出，減少歐洲銀行的信貸資金規(guī)模，降低銀行貸款的積極性。
二是房地產(chǎn)市場疲弱的局面短期難改。房地產(chǎn)市場目前正仍處于周期性調(diào)整階段，行業(yè)投資增速下滑壓力仍然較大。1~7月份，全國房地產(chǎn)投資同比名義增長13.7%，增速比1~6月份回落0.4個百分點。房屋新開工面積同比下降12.8%，仍然保持下降趨勢。1~7月份商品房銷售面積同比下降7.6%，降幅比1~6月份擴大1.6個百分點。雖然部分地區(qū)開始嘗試取消限購措施，但是作用并不明顯，反觀7月份70個大中城市的新建住宅價格，與6月份相比，價格下降的有64個，上漲的僅有2個，北上廣房價則首次集體下跌，房地產(chǎn)市場面臨由結(jié)構(gòu)性下滑向全面下滑的風(fēng)險。
三是生產(chǎn)經(jīng)營壓力可能加大。盡管6月份利潤增速有所加快，但新增利潤集中于少數(shù)行業(yè)的狀況未明顯改變。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營仍然面臨一些問題，資產(chǎn)產(chǎn)出效率下降。1~6月，企業(yè)每百元資產(chǎn)實現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入為121.5元，同比減少2.5元。企業(yè)回款難度加大，欠款增多。6月末，企業(yè)應(yīng)收賬款同比增長12.7%，比累計主營業(yè)務(wù)收入增速高4.1個百分點。這些都將對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，制約效益進一步好轉(zhuǎn)。
四是國際資本短期流入帶來人民幣升值壓力。7月份，金融機構(gòu)外匯占款余額為29.49萬億元，較2014年6月末增加了378.35億元，再度實現(xiàn)正增長（之前6月份的外匯占款出現(xiàn)883億元的下降，為11個月來首次減少）。7月外匯占款環(huán)比增多的原因主要是出口轉(zhuǎn)好和國際收支再現(xiàn)“雙順差”，以及國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)、企業(yè)生存環(huán)境明顯改善、改革的扎實推進帶來的更多貿(mào)易便利化等因素增加了國內(nèi)市場對外資的吸引力。伴隨著央行逐步退出日常外匯市場干預(yù)，由此帶來的人民幣升值壓力將會增大，進而會影響到下半年出口增長。
盤活財政存量 鼓勵民間資本進入民生領(lǐng)域
綜上分析，雖然當(dāng)前外需雖改善，內(nèi)需卻仍顯疲軟，同時市場信心也不夠穩(wěn)固，但受益于微刺激作用的定向發(fā)力和出口明顯轉(zhuǎn)好等利好因素的影響，加之鐵路投資的計劃將在下半年加快完成，預(yù)計三、四季度整體工業(yè)經(jīng)濟增長的動力增強，宏觀經(jīng)濟形勢將持續(xù)改善，我國工業(yè)總體繼續(xù)朝著穩(wěn)中向好的方向發(fā)展，預(yù)計2014年8月份和9月份增速分別為9%和9.1%，三季度增速為9.1%左右，一~三季度8.9%。針對目前我國工業(yè)當(dāng)前所面臨的經(jīng)濟形勢，有關(guān)專家給出了以下兩條應(yīng)對策略。
一是繼續(xù)發(fā)揮定向?qū)捤烧咦饔茫纳坪暧^經(jīng)濟環(huán)境。進一步創(chuàng)新貨幣政策工具與宏觀調(diào)控方式，采取PSL等方式降低融資成本，用于定向資助棚戶區(qū)改造等民生領(lǐng)域和社會發(fā)展中的薄弱環(huán)節(jié)，拓寬基礎(chǔ)貨幣投放渠道，靈活調(diào)節(jié)市場流動性，積極發(fā)揮金融對實體經(jīng)濟的支撐作用。對于產(chǎn)能過剩行業(yè)也不能采取“一刀切”的方式，而應(yīng)當(dāng)根據(jù)行業(yè)特色對新興行業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)加以區(qū)分，采取“有保有壓”的差別化政策，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
二是中央財政在財政政策中要更有作為。適當(dāng)擴大政府投資，用于對沖房地產(chǎn)下滑的不利影響，中央財政應(yīng)用足用好預(yù)算赤字額度，承擔(dān)更多的支出責(zé)任。同時，積極盤活財政存量，國有資本應(yīng)首先從餐飲、賓館等明顯與國有資本職能不符的領(lǐng)域中盡快退出，把寶貴的國有資本投入到重點建設(shè)項目和主營業(yè)務(wù)中去。同時加快推進公用事業(yè)領(lǐng)域改革，適當(dāng)減少財政補貼和支出的比重，出臺政策措施鼓勵民間資本進入社會基礎(chǔ)設(shè)施和民生領(lǐng)域。（工業(yè)和信息化部運行監(jiān)測協(xié)調(diào)局監(jiān)測預(yù)測處）
