隨著對皖江物流（原蕪湖港，600575.SH）對全資子公司淮礦現代物流有限責任公司（淮礦物流）財務核查的進一步深入，其曝光的財務“黑洞”也令市場為之咋舌。
9月24日，皖江物流發布全資子公司淮礦物流重大信用風險事項進展情況稱，以 2014 年 9 月 12 日為基準日，公司內部查證、核實的初步結果為，淮礦物流債權總額 161.57 億元（按債權凈額反映），其中已到期債權 109.7 億元，未到期債權 51.87 億元。
與此同時，淮礦物流債務總額167.49億元，其中已到期債務20.69億元，未到期債務146.8億元。根據債權人性質將債務劃分為金融類債務和非金融類債務，金融類債務總額 127.18 億元，涉及 19 家銀行，其中已到期債務 9.98 億元，未到期債務 117.2億元。非金融類債務 40.31 億元，其中已到期債務 10.71 億元，未到期債務 29.6億元。
“淮礦物流信用風險爆發主要是公司開展業務時過于冒進，特別是在選擇戰略合作伙伴時，沒有進行認真、細致的資信調查，也沒有對主要合作伙伴的運營情況進行日常監控。”當天，皖江物流董秘辦一位工作人員對21世紀經濟報道記者表示。“此外，公司沒有采取有效的擔保、抵押、質押等措施，對其應收款項進行風險全覆蓋。”
想當初，2010年底，公司控股股東淮南礦業高投集團重組蕪湖港時，還將淮礦物流作為優質資產注入到公司旗下，淮礦物流成為了蕪湖港的全資子公司。2012年11月16日，淮礦物流重組斯迪爾電子交易平臺，收購了后者50%的股權，并成為斯迪爾的控股股東，淮礦物流從此向大宗生產資料的現貨電子交易領域轉型。
值得一提的是，就在今年8月，皖江物流才剛剛完成了對淮礦物流的10億元增資。8月16日，公司發布增資公告稱，同意將公司對全資子公司淮礦物流的委托貸款及其他債權共計人民幣 10 億元，以債轉股的形式轉增淮礦物流注冊資本，增資完成后淮礦物流的注冊資本增加至人民幣 20 億元，公司對淮礦物流的持股比例仍為100%。
已定性為系統性案件
對此，前述公司人士稱，在淮礦物流重大信用風險事項發生后，淮礦物流和公司立即成立了應急組織，淮南礦業亦相應成立了工作機構，從銀行對接、債權追償、穩定、宣傳、業務重整、綜合保障等方面作出了應急安排。
“據我們了解，目前有關方面已將此事定性為典型的系統性案件。因為事件涉及面廣，不僅包括淮礦物流的債權人和公司在內，還涉及到公司股東以及當地的社會穩定。”該人士如是說。“當地政府對此也高度重視，主要領導做出工作指示，并相繼召開了多次專題會議。”
據公司當天披露的公告顯示，淮礦物流信用風險爆發的內部原因主要是該公司原董事長汪曉秀濫用職權，致使淮礦物流內部控制體系整體失效，而且通過有意、惡意、系統隱瞞，全面切斷了與母公司的信息渠道，在對淮礦物流各類內外部檢查、審計時，系統性地串通舞弊，導致其所存在的問題一直沒有被發現。
“汪曉秀自淮礦物流重組并入公司后，一直擔任該公司董事長一職，直到今年4月。”上述公司內部人士表示。“在汪曉秀離任后，公司對其進行了離任審計。”
公司方面當天也承認，淮礦物流的問題是通過本次對汪曉秀的離任審計時公司主動發現的。但此前問題長期未被發現，暴露出了公司對子公司在法人治理、內部控制、日常監管等方面存在缺陷和盲區。
截至目前，除公司原董事、常務副總經理，淮礦物流原董事長汪曉秀涉嫌濫用職權、嚴重失職等問題已被公安機關刑事拘留并立案偵查外，淮礦物流現任董事長、經理劉益彪和現任董事、總會計師汪靖涉嫌失職已被公安機關刑事拘留并立案偵查。
不過，從時間跨度來看，公司早在今年4月就開始對汪曉秀進行離任審計，但問題的爆發卻是因債權銀行討債而引起的。
2014年9月10日，公司發布重大事項公告稱，因無足額資金支付到期債務，淮礦物流作為第一被告被中國民生銀行上海分行起訴，截至2014 年 9 月 5 日，物流公司在銀行等金融機構的 20 多個賬戶已經被全部凍結，凍結金額共計 1.5 億元。彼時，公司方面才松口表示，公司在對汪曉秀進行離任審計過程中，發現物流公司的應收款項存在重大壞賬風險，根據企業會計準則計提壞賬、減值準備后，公司預計將出現重大虧損。
當天，前述公司人士還稱，“目前，有關方面要對淮礦物流進行司法審計。公司已經展開債權追償工作。同時，由于淮礦物流并沒有采取有效措施對應收款項進行風險全覆蓋，公司方面現在也在為民事訴訟做準備，進行證據收集，擬起訴其他債務人。”
銀行過度授信“后遺癥”
對于事態發展至如此嚴重的程度，上述公司人士直言，淮礦物流有今天也與銀行過度授信不無關系。
“盡管淮礦物流初期資本金只有 10 億元，但銀行給予的授信額度卻高達 130 億元。實際上，部分銀行在授信時并沒有盡必要的審查義務。甚至在沒有履行出資人決議的情況下，部分銀行僅憑淮礦物流董事會的一紙決議就向其提供了巨額授信支持。”
當天，公司也稱，在業務開展過程中，部分銀行以金融創新名義，向企業推介所謂“商貿銀”業務，但由于其操作流程不規范，導致風險積聚、加大、放大。據初步統計，參與淮礦物流“商貿銀”業務的銀行共 14 家，淮礦物流所負擔的金融類債務中，絕大多數是由“商貿銀”業務形成。
此前，淮礦物流于2012年成為斯迪爾的控股股東后，后者迅速成為了國內最大的第三方鋼材現貨交易平臺。
當時，其提出并推行基于“平臺+基地”的全流程監管下供應鏈管理模式，獲得政府及業內的高度認可。同時，其構建“廠商+物流企業+電子商務平臺+終端客戶+銀行參與的供應鏈金融服務”五位一體的交易體系也得到了眾多銀行的熱捧。
“淮礦物流最近三年主要業務收入來自于商貿物流業務，占主營業務收入總額的比例一直在99%以上。其中，在該公司2013年332億元的營業收入中，來自鋼鐵貿易的銷售收入就占據了九成以上。”前述人士表示。
2013年，平安銀行、華夏銀行、興業銀行等商業銀行就先后授予了淮礦物流“平臺+基地”模式的敞口授信額度。
興業銀行合肥分行貿易金融部總經理周春城表示，該行對淮礦物流在線訂單融資業務的操作模式為，興業銀行為買方客戶（即借款人）融資用于滿足其在斯迪爾電商平臺上向專場供應商訂購貨物的資金需求，興業銀行委托淮礦物流倉儲管理有限公司監管質押物（交易標的），買方客戶（即借款人）補充保證金或還款向興業銀行申請贖貨，淮礦現代物流倉儲管理有限公司按興業銀行通知向買方客戶發放貨物的短期授信業務。而專場供應商在線動產質押融資業務則由專場供應商將其合法所有并處于淮礦物流全流程監管下的動產質押給興業銀行，興業銀行委托淮礦現代物流倉儲管理有限公司對質物進行占有、監管，并據此向專場供應商提供短期融資支持的授信業務。
前述公司人士告訴記者，今年以來，銀行開始全面收縮鋼鐵、鋼貿行業的授信貸款。特別是淮礦物流被銀行列入鋼貿企業后，授信額度不斷被收縮，再加上行業不景氣，回籠資金慢，才導致信用風險集中爆發。
繼民生銀行之后，光大銀行也加入了討債的行列。9月19日，公司發布商業承兌匯票逾期的公告稱，經光大銀行武漢分行向上交所反映，淮礦物流已有8000萬元商業承兌匯票逾期形成光大武漢分行墊款。公司在接到上交所9月17日電話通知后，對淮礦物流性質類似的業務進行了梳理發現，截至目前已經發生的涉及光大銀行的該類業務共5筆，除上述業務外，尚有2014年10月到期1.5億元、2014年11月到期1.4億元、2015年1月到期1億元、2015年2月到期1.2億元，合計為5.1億元。
