今年9月19日，阿里巴巴在美國上市，成為全球僅次于谷歌的第二大互聯網公司。而今年更早一些時候，中國做得好的電商公司，京東、聚美優品都在美國上市——華興資本是這兩家公司的承銷商。更早些年，當當、唯品會等電商公司也是在美國上市。
????不僅僅是電商，中國大多數互聯網公司都選擇在美國上市。華興資本涉足了中國互聯網70%以上的融資、并購、IPO等案子，包凡對其的解釋是，“對于科技公司來說，美國資本市場是全世界最高效的資本市場，有很強的預見性，像聚美優品這樣的公司，若想上市，他知道按規定流程走，六個月以后就能上市。今天中國的資本市場做不到這點，過去這幾年IPO的窗口開開關關，不可預見性給他們帶來了巨大的麻煩。企業家需要知道在什么時間可以上市，可以融到錢。如果沒有預見性，很難規劃自己未來的發展。”
????我突然想到一個案例，一位做得很棒的創業者，投資人勸他不要在國內上市，他覺得為什么啊，不是挺好的嗎?他在國內籌備上市，結果遇到政策變化，IPO的說法一會兒變一個樣，折騰了很長一段時間，最后以二十多億元的價格將公司出售。
????現在，中國資本市場的狀況的確很畸形，世界上再也找不到像中國這樣體量的第二個經濟實體，最有成長性最有活力的一塊，生長在海外資本市場。
????難道中國的資本就不渴望分享這些優秀的科技公司的成果嗎?中國現在的風險投資也有了一些變化。在錄制《創業記-志剛和他的朋友們》第10期視頻節目時，我和包凡也談到了資本市場的泡沫，包凡認為現在是有一些泡沫，在2015年會有一定調整。但是，從長期來看，走勢是向上的。
????因為中國的經濟現在正處于結構性變革的時期，以互聯網為代表的新技術、新商業模式正在深入改變中國的傳統行業。過去的互聯網是線上、線下相對獨立，但是現在的移動互聯網，是隨時隨地都可以操作的，這促成了線上線下的融合。任何互聯網滲透率在50%以下的傳統行業，例如醫療、教育、影視、快消品等，未來都是巨大的。線下工業這一塊兒，互聯網也通過大數據介入，將前臺后臺的數據打通，來改造工業的供應鏈。
????這是實實在在發生的事情，而非是虛幻的、鼓吹出來的泡沫。這一塊也是高速成長的領域，也是資本最應該去的地方。
????中國資本越來越接受風險投資的概念了。錢多了，優質的創業者卻很少。這意味著VC與創業者地位的顛倒：過去創業者需要花費很多時間，通過拐彎抹角的關系找到VC，上了門還得等上一個半小時才能跟VC聊半小時。當初是紆尊降貴見創業者的VC，現在必須把創業者當做平等的合作伙伴，甚至還得求創業者看得上自己。
????本土創業者的活躍，以及本土基金的崛起，正發生在這樣一個時刻：中國已經成為世界第二大經濟實體。美國國家情報委員會預測，2030年左右，中國經濟總量將超過美國，成為全球第一大經濟體。中國也需要一個更高效的本土資本市場：讓中國的創業者和投資人都享受到資本的盛宴。
????如果中國資本市場像美國一樣高效，哪怕是差一點，很多中國互聯網公司是愿意回到中國上市的。中國投資人也愿意擁有投資中國最有價值公司的機會。現在的問題是，監管者應該怎么改造中國資本市場，讓它變得更高效，能夠支持科技公司在國內的發展?
????“除了市場化，沒有別的需要做。”包凡說。（據11月18日鳳凰科技）
