VC、PE開始搶經濟學家了。
9月18日，經張岸元本人證實，他已從中信建投證券離職，轉任紅杉資本中國首席經濟學家。
熟悉券商圈的人，一定對張岸元早有耳聞。他是一位名副其實的大佬，先是在國家發改委研究機構從事12年的經濟金融政策研究。之后又在資本市場摸爬滾打，先后擔任東興證券、中信建投證券首席經濟學家。
近一年來，有多名券商首席轉職買方的例子，VC、PE們邀請經濟學家加入有成為潮流之勢。有分析認為，多家頭部券商賣方首席轉入買方，表明紅杉、高瓴等國內領先投資機構對宏觀研究予以了越來越多關注。
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紅杉資本挖來了一名經濟學家
9月18日，有消息稱，張岸元已從中信建投證券離職，加盟紅杉資本，擔任紅杉資本中國首席經濟學家。當日，張岸元本人也向媒體證實了這一消息。
據了解，張岸元于2019年5月正式入職中信建投，是中信建投第二位首席經濟學家。
張岸元的加入可謂是救中信建投于水火之中。在他加入之前，由于上一任首席經濟學家周金濤因病離世，這個職位已經空缺了兩年四個月。
張岸元加入后，公司內部對他的評價極高，中信建投研究發展部行政負責人武超曾稱贊他“出身名門，熟悉政策；學有專長，善于溝通；性格沉穩，謙遜務實”。作為中信建投的“軍師”，他有力提升了中信建投的品牌知名度和影響力。今年9月初，張岸元還以中信建投首席經濟學家的身份出席了“2021中國資本市場投資峰會”、“2021中國國際服務貿易交易會”等活動。
目前，由于張岸元離職，中信建投首席經濟學家的崗位將再度面臨空缺。中信建投方面表示初步有了新的人選，后續還需要確認。
說完過去，我們再來聊聊他的新東家，資本市場的巨頭“紅杉資本”。
據了解，紅杉資本創始于1972年，在美國硅谷成立，有近30支基金，并擁有超過100億美元的總管理資本。投資案例方面，它曾作為第一家機構投資人投資了如Apple，Google，Oracle，LinkedIn等創新型公司。
而張岸元入職的紅杉中國成立于2005年，由德豐杰全球基金原董事張帆、攜程網原總裁兼CFO沈南鵬和紅杉資本合作創立。目前，紅杉資本中國基金管理總額約30億美元和逾50億人民幣的總計8期基金，用于投資中國的高成長企業。其投資布局涉及到科技、消費品、醫療健康、新能源等眾多領域，此前投資了京東商城、聚美優品、餓了么、美團等500多家國內企業。
未來，張岸元將開啟人生新篇章，出任紅杉資本中國首席經濟學家。對于張岸元加入后具體負責工作內容，還沒有相關信息透露。
02
張岸元何許人也
能被資本巨頭邀約，張岸元是什么來歷？
張岸元個人資料顯示，他出生于1970年，本科畢業于天津大學熱物理工程系，碩士和博士分別畢業于南開大學經濟研究所和國際經濟研究所。
在工作經驗方面，他既有體制內經驗，又有二級市場背景，常年活躍在學術界和資本圈。
2004年，張岸元進入國家發展改革委員會宏觀經濟研究院，從事12年經濟政策研究，涉及財政金融、國際經濟與政治、農業經濟等領域。
在宏觀院工作期間，張岸元直接參與若干重大項目組織實施，曾作為中方主要專家為眾多發展中國家提供財政金融政策援助。
2016年之后，張岸元開始進入券商研究領域。
2016年，張岸元加入東興證券，擔任東興證券首席經濟學家，在較短時期內形成了有特色的分析框架。
2018年以來，他在中美經貿磋商分階段進展預判、中央銀行持有ETF可能性等方面提出若干前瞻觀點。
2019年5月，張岸元正式入職中信建投，是中信建投第二位首席經濟學家。
此外，張岸元還擔任南開大學等校客座教授、證券業協會首席經濟學家委員會委員、中國首席經濟學家論壇理事等社會兼職。
針對宏觀經濟、產業政策、中美經貿關系等多個領域的問題，張岸元均有自己獨到的見解。他擅長解讀全球經濟貿易關系、中國財政金融政策，熟悉國內宏觀經濟政策，也洞悉世界經濟與中國經濟發展動向。
比如，談到中美政策變化，張岸元認為，犧牲多年供給側改革成果，盲目與美國比拼規模，不是政策選項。年內宏觀政策應無做出明顯調整的必要。但在國內三大攻堅戰收官之后，要考慮明年通過宏觀政策的調整、優化、充實、提升，保持一定的增長速度。
談未來投資方向，張岸元提到，在全球供應鏈修復，產需缺口收斂的情況下，下半年以大宗商品為代表的周期行業預計上漲空間有限。白酒、醫藥等前期抱團板塊估值仍然偏高，在缺乏流動性支持且資金未達成新的共識之前，難有趨勢性機會。可重點關注景氣度較高的成長性板塊。
談碳中和實現路徑，張岸元認為，既然提出碳達峰碳中和目標，就要在原有政策基礎上有新的增量，推動行業超越現有舉措實施減碳。或許在火電等二氧化碳氣體濃度較高的排放點，運用現有技術，大規模發展碳捕捉、碳封存、碳利用，是重要切入點。規模化生豬養殖的甲烷、一氧化二氮，也具備集中轉化條件。此外，金融等第三產業，則應圍繞運營、融資、供應鏈三大環節，確定更為積極的碳中和目標。
在當前國家管控加嚴的大環境下，各大投資機構積極響應國家政策，關注政策動向。此時引進這位經濟學家，可以幫助紅杉中國更好地把控政策，尋找更多正確的、有前景的投資機會。
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得經濟學家者得投資機會
實際上，向張岸元這樣的從頭部券商賣方首席轉入買方的，并不是個例。還有梁紅、姜超、李湛等知名賣方人才。
在私募股權領域，也開啟了搶人大戰。根據統計，近一年來，6名離職的首席經濟學家中，就有4人投身買方。其中有3人進入專注私募股權投資領域的機構。
2020年7月，中金研究昔日掌門人梁紅確認加入高瓴資本，擔任高瓴資本高投集團旗下產業與創新研究院院長。
今年5月，原國泰君安首席經濟學家花長春離職加盟KKR投資高投集團，擔任KKR投資高投集團大中華區首席經濟學家。
最近的一次，則是張岸元加入紅杉資本。
有機構投研人員表示，近年來從賣方轉戰買方的案例并不少見，一方面是賣方機構競爭趨于激烈，另一方面買方近年來發展勢頭迅猛，人才自然會往更高溢價之處走。
為何經濟學家在這些VC、PE眼里越來越搶手？
以上面三位為例，他們不僅有長期在二級市場從業的經驗，在政策方面也有自己獨到的見解。梁紅曾在1998年6月至2003年8月擔任國際貨幣基金組織的經濟學家；花長春曾在香港金融管理局、國際貨幣基金組織香港代表處和亞洲開發銀行研究所從事宏觀經濟的研究工作；張岸元也曾在國家發展改革委員會宏觀經濟研究院進行了12年的經濟政策研究。
對他們來說，長期從事宏觀經濟的研究工作，長期研究各種相關政策，他們對于未來投資方向的意見，是非常具有參考性的。
2019年年底，梁紅在接受采訪時也曾提到了國內的兩大投資機會，分別是消費與制造業升級或科技。“因為大家覺得，即使整體增長往下走，它的增長還是在穿越周期的。尤其是中國的消費，因為長遠看這是我們唯一的，不管是我們自己的崛起，還是跟美國人在談判桌上有更大的bargaining power（討價還價的能力）最重要的一塊。”如今，這兩大領域果然已經成為資本們擠破頭都要進入的板塊。
而對VC、PE來說，他們非常需要這種能預測未來、對政策動向更敏銳的人才。
值得注意的是，在碳中和、共同富裕相關政策出臺后不久，高瓴就宣布設立了“碳中和”專項投資基金。8月20日，高瓴與杭州資本成立100億新基金，加速共同富裕示范區創新建設。高瓴能兩次準確把握政策動向，先人一步做出動作，這其中一定少不了經濟學家梁紅的判斷與幫助。
有分析認為，多家頭部券商賣方首席轉入買方，表明紅杉、高瓴等國內領先投資機構對宏觀研究予以了越來越多關注。
（融中財經）
