1月17日，特殊目的收購公司Aquila Acquisition Corporation向港交所提交上市申請書。該公司發(fā)起人為招銀國際資產(chǎn)管理有限公司及AAC Mgmt Holding Ltd。
根據(jù)初步招股書文件，Aquila 計劃專注于亞洲，特別是中國的“新經(jīng)濟”行業(yè)，例如綠色能源、生命科學和先進技術(shù)和制造業(yè)的科技型公司。根據(jù)上市規(guī)則，Aquila 必須在上市日后24個月內(nèi)公告并購，并在上市日后36個月內(nèi)完成并購。
如果上市成功，這將成為港交所首只特殊目的收購公司。
所謂特殊目的收購公司（SPAC，Special Purpose Acquisition Company ），簡單來說就是一家沒有資金的空殼公司，其上市集資的目的是在上市后一段預設(shè)時間內(nèi)并購一家有成長性、有估值增長潛力的公司，而后與投資者分享回報。
過去兩年，此類上市類型在美國資本市場大行其道。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年共有248家SPAC在美國資本市場上市，累計募資達833.35億美元，首次超越傳統(tǒng)IPO上市模式。2021年，美國SPAC的IPO數(shù)量高達613家，總募資額達1623.94億美元。
2021年9月2日，新加坡證券交易所（SGX）正式發(fā)布了特殊目的收購公司（SPAC）的主板上市規(guī)則。2021年12月24日，淡馬錫旗下子公司祥峰投資控股（Vertex Venture Holdings）在開曼群島注冊的特殊目的收購公司（SPAC）——Vertex Technology Acquisition Corporation Ltd（下稱VTAC），已有條件獲得在新加坡交易所主板上市的資格。成為第一家在新交所上市的SPAC。
隨后，香港聯(lián)交所也頒布相關(guān)規(guī)則進行咨詢并于今年1月1日期正式實施。此次申請上市的Aquila Acquisition Corporation即為首家依據(jù)新規(guī)則上市的公司。
從港交所發(fā)布的SPAC上市相關(guān)規(guī)定來看，其比美國SPAC更為嚴格。
就發(fā)起人而言，港交所規(guī)定至少一名SPAC發(fā)起人是持有證監(jiān)會所發(fā)出的第6類（就機構(gòu)融資提供意見）及／或第9類（提供資產(chǎn)管理）牌照的公司。此外，至少須有一名發(fā)起人擁有SPAC公司至少10%的股份。
對于募資額及發(fā)行價格，聯(lián)交所規(guī)定SPAC公司首次發(fā)售籌集的資金總額至少為10億港元。而每股發(fā)行價至少為10港元；其SPAC股份的交易單位及認購額至少為100萬港元。
此外，并非所有投資者都能參與SPAC的交易。港交所規(guī)定香港SPAC首次公開發(fā)售僅面向?qū)I(yè)投資者，且在SPAC并購交易完成之前，只有專業(yè)投資者可以交易SPAC證券。
其中，專業(yè)投資者包括擁有至少8百萬港元規(guī)模投資組合的個人；資產(chǎn)不少于4千萬港元的信托公司；擁有投資組合不小于8百萬港元且資產(chǎn)不小于4千萬港元的企業(yè)或合伙企業(yè)。
而對于SPAC權(quán)證（即由SPAC發(fā)行的權(quán)證，而非為發(fā)起人權(quán)證），行使價必須比SPAC股份在首次上市時的發(fā)售價高出至少15%；行使期于SPAC并購交易完成后才開始，且SPAC權(quán)證的到期日由并購交易完成日起計的不少于1年及不多于5年。
在SPAC公司與目標并購公司完成合并前，港交所要求SPAC向外來獨立的PIPE（私募基金）投資者取得資金，以完成SPAC并購交易。
港交所認為，由于SPAC并購后的目標估值并非和傳統(tǒng)IPO一樣——由包銷商利用簿記建檔去估計外部投資者的市場需求而厘定，而是由SPAC并購目標與SPAC發(fā)起人磋商厘定，估值被操控的風險較高，所以設(shè)立獨立PIPE投資可為有關(guān)估值提供重要的保障。
港交所規(guī)定，所有PIPE投資必須是專業(yè)投資者，同時募集的資金必須達到下表所示的議定的SPAC并購估值的百分比，且其中至少50%來自至少三名資深投資者。
香港交易所高投集團行政總裁歐冠升曾表示，希望透過引進SPAC上市機制，容許經(jīng)驗豐富而信譽良好的SPAC發(fā)起人物色新興和創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司作為并購目標，扶植一些富有潛力的企業(yè)新星茁壯成長、邁向成功。
香港交易所上市主管陳翊庭則表示，已經(jīng)有很多人向港交所表達對SPAC上市機制的興趣，當中包括不少SPAC發(fā)行人、中介機構(gòu)。
“所以我們相信不少市場參與者已經(jīng)蓄勢待發(fā)，爭奪成為首家在香港上市的SPAC。雖然我們對市場反應充滿信心，但我們?nèi)詴凑找?guī)則、謹慎根據(jù)每宗申請的情況進行審批。我相信首宗SPAC正式上市對于香港交易所、上市科及整個香港都會是一個非常興奮的時刻?！?/span>
（證券時報網(wǎng)）
