新陳代謝！這邊“新股王”蘭石重裝(603169，收盤價20.35元)終于結(jié)束了連續(xù)23個交易日漲停的 “神跡”；那邊新股發(fā)行緊隨而至，11家企業(yè)IPO首發(fā)申請已經(jīng)獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)，相關(guān)企業(yè)將陸續(xù)確定發(fā)行日程。 不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，10月新股申購共計凍結(jié)資金6662億元，而伴隨著新股密集發(fā)行的臨近，打新資金又將迎來新的盛宴。
年底前計劃發(fā)行100家
昨日晚間，證監(jiān)會官方微博發(fā)布消息稱，11月13日證監(jiān)會按照法定程序核準(zhǔn)了11家企業(yè)的首發(fā)申請。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，11家企業(yè)中上證所有5家、深交所有3家、創(chuàng)業(yè)板有3家。自今年6月份以來，這已經(jīng)是證監(jiān)會下發(fā)的第六批IPO批文。
具體來看，擬登陸上證所的5家企業(yè)分別是海南礦業(yè)股份有限公司、廣西柳州醫(yī)藥股份有限公司、維格娜絲時裝股份有限公司、湖南方盛制藥股份有限公司、華電重工股份有限公司；擬登陸中小板的3家企業(yè)分為深圳王子新材料股份有限公司、深圳市雄韜電源科技股份有限公司、廣東燕塘乳業(yè)股份有限公司；擬登陸創(chuàng)業(yè)板的3家企業(yè)分別是潮州三環(huán)(高投集團(tuán))股份有限公司、天津凱發(fā)電氣股份有限公司、廣東道氏技術(shù)股份有限公司。
證監(jiān)會表示，上述企業(yè)及其承銷商將分別與滬深交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股說明書。
值得注意的是，此前證監(jiān)會曾明確表示，從今年6月到年底，計劃發(fā)行上市新股100家左右。在6月~8月的3個月間里，已有55家公司成功完成IPO發(fā)行工作；此外，福達(dá)股份(603166)已發(fā)布正式的招股說明書，并計劃11月17日進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行；再加上昨日11家首發(fā)申請獲批，截至11月13日，已有超過67家公司獲批。
根據(jù)上述數(shù)據(jù)來看，目前證監(jiān)會的新股發(fā)行計劃已完成過半，若要完成100家新股上市的計劃，則需在2014年剩下的一個半月 (34個交易日)內(nèi)密集發(fā)行45只新股，即日均1.3只新股上市。
募投項目合計投資83億元
自本輪IPO開閘以來，市場打新熱情高燒不退。新股人氣爆棚的背后，是非同一般的財富效應(yīng)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自今年新股交易制度改革以來，新股上市“秒停”觸及44%的首日漲幅上限已成慣例，緊隨其后的是連續(xù)大漲。
毫無疑問，如今新股賺錢效應(yīng)已經(jīng)被市場廣泛認(rèn)同，即使明知中簽率非常低，每一只新股還是能吸引大規(guī)模資金參與申購，進(jìn)而對市場資金面造成壓力。在10月份，包括寧波精達(dá)(603088，收盤價14.93元)、合鍛股份(603011，收盤價8.97元)、中電電機(jī)(603988，收盤價41.76元)等11家企業(yè)完成申購，共計凍結(jié)打新資金高達(dá)6662億元。因此，新股“整裝待發(fā)”的消息，將成為A股面臨的一次“壓力測試”。
截至《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)稿時，上述獲得發(fā)行批文的公司尚未披露具體的發(fā)行計劃。不過，根據(jù)此前的發(fā)行節(jié)奏來看，“準(zhǔn)”上市公司披露發(fā)行公告以后，往往會立刻啟動發(fā)行程序。
通過查閱最新招股說明書申報稿，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上述11家拿到證監(jiān)會發(fā)行批文的企業(yè)，募投項目共擬投入82.63億元。其中，海南礦業(yè)募投項目投資額最高，達(dá)到17.6億元；而王子新材僅計劃投入1.52億元，處于墊底位置。
11月13日晚間，證監(jiān)會下發(fā)了第六批IPO批文。證監(jiān)會當(dāng)晚發(fā)布公告稱，按照法定程序核準(zhǔn)了11家企業(yè)的首發(fā)申請，其中上交所5家，分別為海南礦業(yè)股份有限公司、廣西柳州醫(yī)藥股份有限公司、維格娜絲時裝股份有限公司、湖南方盛制藥股份有限公司，以及華電重工股份有限公司。
深交所中小板 3家，分別為深圳王子新材料股份有限公司、深圳市雄韜電源科技股份有限公司、廣東燕塘乳業(yè)股份有限公；創(chuàng)業(yè)板 3家，分別為潮州三環(huán)高投集團(tuán)股份有限公司、天津凱發(fā)電氣股份有限公司、廣東道氏技術(shù)股份有限公司。
證監(jiān)會要求，上述企業(yè)及其承銷商分別于滬深交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股說明書。
在IPO重啟以來，證監(jiān)會此前于6月9日、7月14日、8月19日和9月15日、10月15日分別核準(zhǔn)了10家、12家、11家、11家和11家企業(yè)的首發(fā)申請。
值得一提的是，本輪新股發(fā)行不同于以往，當(dāng)天披露的11家IPO公司中已經(jīng)沒有2014年以前存量過會企業(yè)的身影，全部為今年以來過會的企業(yè)。
其中，過會最早的為兩家創(chuàng)業(yè)板公司凱發(fā)電氣和潮州三環(huán)，上述兩家企業(yè)分別于8月22日和29日過會，原計劃發(fā)行股份1700萬股和7000萬股，擬募集資金分別為38853萬元和130000萬元。
而最晚的則為10月22日剛過會的方盛制藥和維格娜絲兩家IPO企業(yè)。按照之前預(yù)披露的招股說明書，上述兩家公司分別擬發(fā)行2726.00萬股和3699.50萬股，計劃募集資金47461.37萬元和65928.30萬元。
與此同時，喬丹體育 、木林森、廣東秋盛資源、安徽富煌鋼構(gòu)、合肥百勝科技發(fā)展、北京浩豐創(chuàng)源科技等2014年以前存量過會企業(yè)仍無緣此輪IPO發(fā)行。
維格娜絲“二進(jìn)宮”成功上市
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，作為本輪11家IPO公司中的一員，維格娜絲在改換門庭“二進(jìn)宮”之后成功闖關(guān)。這一次，公司將上市申請地從原來的中小企業(yè)板變更成為上交所主板。
據(jù)公司此前預(yù)披露的招股書來看，維格娜絲由南京勁草整體變更設(shè)立，主營業(yè)務(wù)為高檔女裝的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為“VoGRASS”品牌服裝和配飾。
2011~2013年，其營業(yè)收入分別為5.05億元、5.98億元和7.46億元；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為0.91億元、0.95億元和1.36億元，年均復(fù)合增長率分別達(dá)21.54%和22.09%。
維格娜絲設(shè)立以來一直堅持以直營模式為主。2009~2013年，其店鋪數(shù)量分別為171家、272家、346家、361家和361家。截至2013年末，維格娜絲擁有直營店320家，占比88.64%，加盟店41家，占比11.36%。
而三年前的2011年，維格娜絲IPO曾因庫存、盈利能力等問題被證監(jiān)會否決。證監(jiān)會發(fā)審委于2011年7月18日否決了公司的IPO申請。
彼時，證監(jiān)會給出的理由是：維格娜絲20082010年營業(yè)收入分別為1.41億元、2.01億元和3.13億元。雖然營業(yè)收入大幅增長，但服裝銷售數(shù)量卻在店鋪數(shù)量由2008年143家增至2010年272家的情況下未見增長，20082010年服裝銷售數(shù)量分別為58.18萬件、60.34萬件和58.67萬件。
如今，在公司業(yè)績穩(wěn)定增長的同時，存貨高企的問題亦如影隨形。2011-2013年，維格娜絲存貨的賬面價值分別為1.20億元、1.70億元和1.54億元。
此外，統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，自今年IPO重啟以來，主板(包括中小板)和創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委共審核了77家公司，其中68家企業(yè)過會，9家被否，整體過會率近九成，達(dá)89%。特別是今年4月30日至5月21日的近一個月時間，其間共有13家企業(yè)上會，只有康新設(shè)計工程1家企業(yè)被否，通過率高達(dá)92%。
廣發(fā)、招商各攬三單并列第一
不過，從投行項目的承銷情況來看，強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面得以延續(xù)。在當(dāng)天獲準(zhǔn)發(fā)行的11單IPO項目中，廣發(fā)證券和招商證券兩家上市券商各攬三單高居投行承銷榜并列第一。
其中，廣發(fā)證券分別拿下了方盛制藥、凱發(fā)電氣、燕塘乳業(yè)的承銷和保薦工作，除了最新過會的方盛制藥以外，凱發(fā)電氣、燕塘乳業(yè)兩家公司分別于今年8月和9月過會。
根據(jù)此前預(yù)披露的招股說明書，上述3家公司合計擬募集資金135859.87萬元。若按6%左右的承銷、保薦費率計算的話，廣發(fā)證券一舉可進(jìn)賬逾8000萬元承銷收入。
同樣，招商證券負(fù)責(zé)承銷、保薦的三單IPO項目分別為道氏技術(shù)、華電重工、雄韜電源，分別擬登陸創(chuàng)業(yè)板、上交所和中小企業(yè)板，上述3家企業(yè)均為今年9月過會的項目，計劃擬募集資金合計高達(dá)250392.62萬元。由此，此輪IPO項目下來，招商證券亦可獲得超過1.5億元的承銷、保薦收入。
而余下5單IPO“蛋糕”則分別由國都證券 、國泰君安 、民生證券 、銀河證券 、中信建投等5家券商搶得。
其中，國泰君安承銷的海南礦業(yè)以計劃募集17.60億元高居11家IPO企業(yè)榜首。由銀河證券擔(dān)任主承銷商和保薦機(jī)構(gòu)的潮州三環(huán)計劃募集資金金額也超過了十億元，為13.00億元。
相比之下，最少的則為民生證券承銷的王子新材料。該公司計劃發(fā)行股份2000萬股，擬募集資金15172.54萬元
對此，銀河證券分析師趙強(qiáng)表示，廣發(fā)證券投行業(yè)務(wù)今年初以來持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢，僅今年第三季單季度凈收入已達(dá)到4.95億元，同比增長3.05倍。截至今年三季度末，公司共計完成IPO項目9單，共59.4億元，市場份額接近11%，排名全市場第一位。
方正證券分析師王松柏稱，今年前三季度，公司投行完成業(yè)務(wù)收入12.1億元，同比增幅高達(dá)289%除了IPO項目爆發(fā)以外，公司還承銷了11個定增項目，共93.8億元；3個配股項目，46.4億元；公司債、企業(yè)債及可轉(zhuǎn)債承銷33只，共計315.6億元。
目前，公司有效IPO在會項目高達(dá)76單，在項目儲備方面同樣排名全市場第一位，其中已反饋11單。
同樣，華泰證券研究員沈娟表示，今年以來，招商證券投行業(yè)務(wù)出現(xiàn)了恢復(fù)性增長。今年前三季度，公司實現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入8億元，同比增長6.96倍，前三季度完成7個IPO項目，3個增發(fā)項目和47個債券主承銷項目，股債累計融資規(guī)模515億元，第3季度IPO，增發(fā)，債券融資分別承銷規(guī)模12億元、26億元、182億元。此外，公司還成立了場外市場部發(fā)展新三板業(yè)務(wù)，掛牌項目家數(shù)達(dá)26家。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）
第六批IPO老股轉(zhuǎn)讓“抬頭” 九成公司轉(zhuǎn)讓老股
[根據(jù)最新招股說明書計算，11家公司總計計劃募資凈額約83億元，其中計劃轉(zhuǎn)讓老股數(shù)量占公開發(fā)行股份總量比例高達(dá)37%，老股東共可通過IPO套現(xiàn)最高可達(dá)50億元]
在“奧賽康事件”之后，老股轉(zhuǎn)讓幾乎被擬IPO企業(yè)完全拋棄。但是本月獲得證監(jiān)會上市核準(zhǔn)批文的11家企業(yè)，其中有10家均安排了大比例老股轉(zhuǎn)讓，此前被證監(jiān)會剎車的老股轉(zhuǎn)讓又有抬頭之勢。
11月13日晚間，證監(jiān)會宣布核準(zhǔn)11家上市公司IPO申請，其中滬市主板5家、深市中小板3家、創(chuàng)業(yè)板3家。《第一財經(jīng)日報》統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，根據(jù)最新招股說明書計算，11家公司總計計劃募資凈額約83億元，其中計劃轉(zhuǎn)讓老股數(shù)量占公開發(fā)行股份總量比例高達(dá)37%，老股東共可通過IPO套現(xiàn)最高可達(dá)50億元。
老股轉(zhuǎn)讓占驚人比例
為盡量平穩(wěn)市場預(yù)期，今年下半年以來監(jiān)管層在下發(fā)IPO發(fā)行批文時堅持進(jìn)行市場預(yù)期管理，每個月下發(fā)批文數(shù)量保持一致，以避免過度反應(yīng)的情緒對市場造成沖擊。
本月批文的下發(fā)延續(xù)了此前的規(guī)律：數(shù)量控制在11家，且堅持滬深均衡。但是本次拿到批文的公司在發(fā)行方案和募資結(jié)構(gòu)上都與以往有較大不同，其中最明顯的特點是老股轉(zhuǎn)讓突然重新變得受歡迎——除將在主板上市的華電重工股份有限公司之外，其余公司全部安排了高比例的老股轉(zhuǎn)讓。
廣發(fā)證券保薦的3家公司老股轉(zhuǎn)讓比例都超過了50%，其中，創(chuàng)業(yè)板公司天津凱發(fā)電氣股份有限公司老股轉(zhuǎn)讓比例最高，公司8月11日遞交的招股說明書顯示，計劃公開發(fā)行不超過1700萬股，其中老股轉(zhuǎn)讓不超過1263.57萬股，老股轉(zhuǎn)讓比例超過74%。
另一家由廣發(fā)證券保薦的公司是廣東燕塘乳業(yè)股份有限公司，該公司計劃在中小板上市，擬通過IPO發(fā)行股份3935萬股，其中老股轉(zhuǎn)讓安排不超過2107萬股，主板公司湖南方盛制藥股份有限公司也是廣發(fā)證券保薦的公司，計劃公開發(fā)行不超過2726萬股，其中老股轉(zhuǎn)讓不超過1400萬股。
創(chuàng)業(yè)板公司潮州三環(huán)(高投集團(tuán))股份有限公司是有老股轉(zhuǎn)讓安排的公司中，老股轉(zhuǎn)讓比例安排較低的公司。根據(jù)8月19日遞交的招股說明書，公司計劃發(fā)行7000萬股，其中計劃轉(zhuǎn)讓老股不超過2120.6925萬股，占比也在30%以上。
流動性吃緊
對比10月份拿到批文的公司，本月的11家公司計劃募資金額大幅提升，其中計劃募資凈額超過10億元的就有3家。
據(jù)《第一財經(jīng)日報》統(tǒng)計，11家公司總共計劃募資金額約83億元，這還不包括每家動輒幾千萬的發(fā)行費用，而且募集資金當(dāng)中超過四分之一，將被用于償還銀行貸款或補(bǔ)充流動資金。
由國泰君安保薦的主板公司海南礦業(yè)股份有限公司資金需求最大，根據(jù)6月27日報送的招股說明書，公司計劃募集資金凈額17.6億，其中4億用于補(bǔ)充流動資金，其余資金投向新建選礦廠項目、新建選礦廠二期擴(kuò)建項目、石碌礦區(qū)鐵多金屬礦整裝勘查項目、鐵鈷銅工程技術(shù)研究中心等4個項目。
由招商證券保薦的華電重工股份有限公司也將在主板上市，根據(jù)公司9月9日遞交的招股說明書，公司計劃公開發(fā)行2億股，不進(jìn)行老股轉(zhuǎn)讓，擬募集資金16.31億元，其中3.71億元用于補(bǔ)充運營資金。
另一家主板公司廣西柳州醫(yī)藥股份有限公司由國都證券保薦，根據(jù)其8月11日報送的招股說明書，公司擬募集資金5.31億元，其中2.97億將被用于補(bǔ)充營運資金和償還銀行貸款，占比高達(dá)56%。
中小板和創(chuàng)業(yè)板公司一般募資規(guī)模要小得多，但是也有例外。由中國銀河證券保薦的潮州三環(huán)(高投集團(tuán))股份有限公司“胃口”也不小，根據(jù)公司8月19日遞交的招股說明書，計劃募集資金凈額達(dá)13億元，其中2.5億元將用于補(bǔ)充流動資金。
除上述公司之外，昨日拿到批文的公司還有中小板深圳王子新材料股份有限公司、深圳市雄韜電源科技股份有限公司，以及創(chuàng)業(yè)板的廣東道氏技術(shù)股份有限公司。
目前IPO核準(zhǔn)批文的下發(fā)正在穩(wěn)步進(jìn)行，市場預(yù)期明朗。但是始終困擾各方的IPO“堰塞湖”何時消解還依然沒有答案。截至10月30日，證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)數(shù)量尚有620家，其中，已過會30家，未過會590家。（第一財經(jīng)日報）
