根據(jù)清科旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2021年4月中國并購市場共完成165筆并購交易，數(shù)量環(huán)比上升6.5%，同比上升38.7%。其中披露金額的有138筆，交易總金額約為489.44億人民幣，環(huán)比下降38.9%，同比下降40.1%。
VC/PE支持并購案例共有28筆，案例數(shù)量環(huán)比上升115.4%，交易數(shù)量滲透率為17.0%；涉及并購金額為151.26億人民幣，環(huán)比上升76.8%，金額滲透率達30.9%。
從并購交易類型來看，本月國內(nèi)交易共發(fā)生161筆交易，占并購案例總數(shù)的97.6%，其中披露金額的案例134筆，總金額為429.92億人民幣；海外交易共發(fā)生3筆，其中披露金額的案例3筆，總金額為11.73億人民幣；外資交易共發(fā)生1筆，交易金額為47.79億人民幣；本月交易金額較大的兩筆并購案例為：國電長源電力股份有限公司收購國電湖北電力有限公司100%股權(quán)，交易金額為61.22億人民幣；TCL科技高投集團股份有限公司收購蘇州華星光電技術(shù)有限公司60%股權(quán)，交易金額為7.39億美元（約47.79億人民幣）。
圖 1 2020年4月至2021年4月并購市場交易趨勢圖
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來源：私募通 2021.05? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
表 1? 2021年4月并購市場并購類型統(tǒng)計
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來源：私募通 2021.05? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
2021年4月并購事件主要集中在江蘇、浙江等沿海地區(qū)
表 2? 2021年4月并購市場案例數(shù)量地域情況統(tǒng)計
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來源：私募通 2021.05? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
按被并購企業(yè)所屬省份來看，165筆交易分布在北上廣以及江浙等30個省市、自治區(qū)和海外地區(qū)。從案例數(shù)量來看，江蘇省位列第一，共完成23筆并購交易，占本月并購案例數(shù)量的13.9%；浙江省位列第二位，共完成22筆并購交易，占本月并購案例數(shù)量的13.3%；廣東（除深圳）與上海市并列第三位，各完成14筆并購交易，占本月并購案例數(shù)量的8.5%。
并購金額方面，江蘇省在4月并購交易中表現(xiàn)突出，涉及交易金額達109.62億人民幣，占本月總交易金額的22.4%；湖北省交易金額緊隨其后，達到67.25億人民幣。深圳市以54.98億人民幣占比11.2%的成績排名第三。
生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)案例數(shù)第一，半導體及電子設(shè)備行業(yè)交易金額居首
圖 2? 2021年4月并購市場行業(yè)分布（按標的方）
來源：私募通 2021.05? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??
本月并購交易共涉及21個一級行業(yè)，從案例數(shù)量來看， 生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)位列第一位，共完成22筆并購交易，占本月案例數(shù)量的13.3%；機械制造行業(yè)位列第二位，共完成18筆交易，占本月案例數(shù)量的10.9%；半導體及電子設(shè)備行業(yè)位列第三位，共完成15筆交易，占本月案例數(shù)量的9.1%。
金額方面，半導體及電子設(shè)備行業(yè)位居第一，涉及金額為124.37億人民幣，占本月總交易金額的25.4%；本月交易規(guī)模最大的案例為TCL科技高投集團股份有限公司收購蘇州華星光電技術(shù)有限公司60%股權(quán)，交易金額為7.39億美元（約47.79億人民幣），該案例拉高了半導體及電子設(shè)備行業(yè)在本月統(tǒng)計中的整體水平。能源及礦產(chǎn)行業(yè)以98.65億人民幣的交易金額排在第二位，占總交易金額的20.2%；排在第三位的是金融行業(yè)，共涉及交易金額50.27億人民幣，占比為10.3%。
VC/PE滲透金額達30%，機械制造行業(yè)交易規(guī)模較活躍
VC/PE支持的并購交易中，標的地區(qū)分布在北上廣、江浙等12個省市、自治區(qū)。從案例數(shù)量來看，江蘇省位列第一，共完成6筆VC/PE支持的并購交易；廣東（除深圳）位列第二，共完成4筆VC/PE支持的并購交易。從交易金額來看，湖北省位列第一，涉及交易金額為65.50億人民幣，占VC/PE滲透案例交易金額的43.3%；其次是江蘇省，涉及交易金額為23.47億人民幣。
VC/PE滲透的標的行業(yè)主要集中在機械制造、生物技術(shù)/醫(yī)療健康、化工原料及加工、房地產(chǎn)等行業(yè)，共完成15筆并購交易，占VC/PE滲透案例數(shù)量的53.6%，占本月并購案例總數(shù)的9.1%。從交易金額來看，VC/PE滲透的標的行業(yè)主要集中在能源及礦產(chǎn)、化工原料及加工、生物技術(shù)/醫(yī)療健康，涉及交易金額分別為63.49億人民幣、18.73億人民幣、18.51億人民幣。
本月并購退出共有38筆，涉及企業(yè)28家。其中VC/PE支持的并購退出事件共有14筆。最具有代表性的VC/PE支持的并購退出事件有高林資本旗下天士力大健康產(chǎn)業(yè)基金以并購方式退出天津同仁堂高投集團股份有限公司，退出金額為7.24億人民幣。除高林資本外，還有螞蟻金服、深創(chuàng)投、國中創(chuàng)投、德聯(lián)資本等一眾知名機構(gòu)參與本月并購事件。
表 3? 2021年4月部分VC/PE支持并購案例列表
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來源：私募通 2021.05? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
本月金額較大的國內(nèi)并購典例：
長源電力收購國電湖北電力100%股權(quán)，消除雙方同業(yè)競爭關(guān)系
2021年4月28日，國電長源電力股份有限公司（簡稱：長源電力）發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買國家能源投資高投集團有限責任公司（簡稱：國家能投）持有的國電湖北電力有限公司（簡稱：國電湖北電力）的100%的股權(quán)，作價61.22億人民幣。
長源電力與國電湖北電力均于湖北省內(nèi)從事電力、熱力的生產(chǎn)與銷售，所生產(chǎn)的電力均輸入湖北電網(wǎng)，存在同業(yè)競爭。本次交易可以解決長源電力和國電湖北電力形式上的同業(yè)競爭，消除兩者之間的關(guān)聯(lián)交易，促進長源電力規(guī)范運作。同時，通過資產(chǎn)重組，有效解決一個地區(qū)多個投資主體的問題，形成在鄂“一個區(qū)域一個平臺”的合理布局。本次交易有利于長源電力整合資源、優(yōu)化管理、提高運營管理效率、降低管理成本，解決“一廠多制”現(xiàn)象；有利于未來國家能源高投集團以長源電力作為湖北地區(qū)發(fā)電業(yè)務(wù)的統(tǒng)一平臺，持續(xù)做大做優(yōu)做強，實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值。
TCL科技收購蘇州華星光電60%股權(quán)，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進一步提高經(jīng)營彈性
2021年4月2日，TCL科技高投集團股份有限公司（簡稱：TCL科技）通過其控股子公司 TCL 華星光電技術(shù)有限公司（簡稱：TCL 華星）成功受讓三星顯示株式會社（簡稱：三星顯示）持有的蘇州華星光電技術(shù)有限公司（簡稱：蘇州華星光電）的60%的股權(quán)，作價7.39億美元（約47.79億人民幣）。??
蘇州華星光電目前擁有一條生產(chǎn)線，月產(chǎn)能較少。TCL華星主要從事各類半導體顯示器件生產(chǎn)、顯示技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用，其目前擁有的生產(chǎn)線能夠幫助蘇州華星光電擴大規(guī)模和發(fā)揮效率優(yōu)勢，增強綜合實力。通過內(nèi)生增長及合理成本的外延式收購，TCL 華星的產(chǎn)能規(guī)模和市場份額將繼續(xù)保持高速增長。在此基礎(chǔ)上，TCL 華星也可進一步優(yōu)化產(chǎn)品組織，充分發(fā)揮各產(chǎn)線效率，規(guī)模化生產(chǎn)，提升成本競爭力。本次收購后，TCL 華星將聚集更廣泛的資源要素，實現(xiàn)規(guī)模化采購和提高供應(yīng)鏈管控彈性，充分釋放管理帶寬和延長管理半徑，增強綜合競爭優(yōu)勢。?
表 4? 2021年4月并購市場十大并購案例
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來源：私募通 2021.05? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
本月金額較大的跨境并購典例：
洲際油氣收購蘇克石油天然氣5.66%股權(quán)，提高資產(chǎn)流動性
2021年4月21日，洲際油氣股份有限公司（簡稱：洲際油氣）通過其間接全資控股公司中科荷蘭石油有限公司（簡稱：中科荷蘭石油）將應(yīng)收中科荷蘭石油債權(quán)88666.32萬元與中科荷蘭石油持有的蘇克石油天然氣股份公司（簡稱：蘇克公司）的 5.66%股權(quán)進行資產(chǎn)置換，股權(quán)作價為8.87億人民幣。
本次資產(chǎn)置換完成后，洲際油氣將減少應(yīng)收賬款8.87億元，從而降低洲際油氣其他應(yīng)收款的回收風險，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，完善內(nèi)控管理；同時將間接持有蘇克公司15.66%股權(quán)，提高資產(chǎn)流動性。并且蘇克公司旗下的蘇克氣田生產(chǎn)的天然氣，可面向中國和哈薩克斯坦兩大天然氣市場進行銷售，具有非常高的戰(zhàn)略價值及社會效益。
中寵股份收購PetfoodNZ International 70%股權(quán)，提高產(chǎn)業(yè)資源整合能力
2021年4月21日，煙臺中寵食品股份有限公司（簡稱：中寵股份）成功受讓PetfoodNZ International Limited（簡稱：PetfoodNZ International）的70%的股權(quán)，作價3343.75萬新西蘭元（約1.57億人民幣）。
PetfoodNZ International坐落于新西蘭北島東海岸城鎮(zhèn)吉斯本。自 2010年以來，PFNZ 一直致力于運用新西蘭天然的原材料，依托于其多年積累的生產(chǎn)經(jīng)驗和嚴格的食品制造標準，向國際市場出口健康的高端寵物罐頭食品。本次收購是中寵股份布局海外戰(zhàn)略的重要一環(huán)。收購完成后，中寵股份將進一步加強公司產(chǎn)品線豐富程度和產(chǎn)品交付能力，提高對國內(nèi)外寵物食品產(chǎn)業(yè)資源的整合能力。本次收購標的PetfoodNZ International具備良好的生產(chǎn)工藝，其產(chǎn)品在包括中國在內(nèi)的多個國家及地區(qū)銷售情況良好，與中寵股份積極開拓國內(nèi)市場的戰(zhàn)略之間具備關(guān)聯(lián)性。
表 5? 2021年4月跨國并購案例列表
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（清科研究）
