根據清科旗下私募通數據顯示，2021年5月中國并購市場共完成96筆并購交易，數量環比下降41.8%，同比下降17.9%。其中披露金額的有70筆，交易總金額約為329.65億人民幣，環比下降32.6%，同比下降46.3%。
從并購交易類型來看，本月國內交易共發生94筆交易，占并購案例總數的97.9%，其中披露金額的案例68筆，總金額為319.31億人民幣；海外交易共發生2筆，其中披露金額的案例2筆，總金額為10.34億人民幣；本月交易金額較大的兩筆并購案例為：深圳市桑達實業股份有限公司收購中國電子系統技術有限公司96.72%股權，交易金額為74.29億人民幣；北京首鋼股份有限公司收購首鋼京唐鋼鐵聯合有限責任公司19.18%股權，交易金額為交易金額為55.69億人民幣。
圖 1 2020年5月至2021年5月并購市場交易趨勢圖
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來源：私募通 2021.06? ? ? ?
表 1? 2021年5月并購市場并購類型統計
來源：私募通 2021.06? ? ? ? ?
2021年5月并購事件主要集中在江蘇、山東等東部沿海地區
表 2? 2021年5月并購市場案例數量地域情況統計
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圖2 2021年5月并購市場案例數量地域分布（按標的方）
來源：私募通 2021.06? ? ? ? ? ?
按被并購企業所屬省份來看，96筆交易分布在北上廣以及江浙等26個省市、自治區和海外地區。從案例數量來看，江蘇省位列第一，共完成13筆并購交易，占本月并購案例數量的13.5%；山東省、上海市及浙江省并列第二位，各完成8筆并購交易，占本月并購案例數量的8.3%；四川省與北京市并列第三位，各完成7筆并購交易，占本月并購案例數量的7.3%。
并購金額方面，北京市在5月并購交易中表現突出，涉及交易金額達116.37億人民幣，占本月總交易金額的35.3%；河北省交易金額緊隨其后，達到58.69億人民幣。四川省以26.93億人民幣占比8.2%的成績排名第三。
生物技術/醫療健康行業案例數第一，半導體及電子設備行業交易金額居首
圖 3? 2021年5月并購市場行業分布（按標的方）
來源：私募通 2021.06? ? ? ? ? ??
本月并購交易共涉及19個一級行業，從案例數量來看，生物技術/醫療健康行業位列第一位，共完成18筆并購交易，占本月案例數量的18.8%；機械制造行業位列第二位，共完成14筆交易，占本月案例數量的14.6%；IT行業位列第三位，共完成12筆交易，占本月案例數量的12.5%。
金額方面，半導體及電子設備行業位居第一，涉及金額為95.94億人民幣，占本月總交易金額的29.1%；本月交易規模最大的案例為深圳市桑達實業股份有限公司收購中國電子系統技術有限公司96.72%股權，交易金額為74.29億人民幣，該案例拉高了半導體及電子設備行業在本月統計中的整體水平。能源及礦產行業以77.09億人民幣的交易金額排在第二位，占總交易金額的23.4%；排在第三位的是生物技術/醫療健康行業，共涉及交易金額53.56億人民幣，占比為16.2%。
本月金額較大的國內并購典例：
深桑達收購中電系統96.72%股權，加快“雙贏格局”的形成
2020年3月，中共中央政治局常務委員會召開會議提出加快新型基礎設施建設進度，“新基建”概念首次進入人們視野便成為全國關注焦點。“新基建”發力于科技端，是以數字化為核心的全新基礎設施建設，包括信息基礎設施、融合基礎設施、創新基礎設施三個方面。在全新業務發展模式驅動下，中國系統現代數字城市業務開展合作需要資本平臺的強大助力；該助力既能為業務發展提供強大資本支持，也能提升在行業市場影響力。
2021年5月17日，深圳市桑達實業股份有限公司（簡稱：深桑達）以發行股份方式購買中國電子信息產業高投集團有限公司（簡稱：中國電子）等持有的中國電子系統技術有限公司（簡稱：中電系統）96.72%的股權，作價74.29億人民幣。
在本次交易前深桑達的主營業務為電子信息、電子商貿、電子物流服務和房屋租賃等業務，在擁有較強資金優勢的同時，也與現代數字城市業務有較強的關聯性。兩家公司的組合，能夠實現“業務優勢互補、發展互利共贏”的良好格局。本次交易完成后，將從業務前景、市場競爭力、可持續發展能力等方面，大大提升深桑達資產質量，為其快速奠定更為堅實的基礎。
首鋼股份收購京唐鋼鐵19.18%股權，提升持續盈利能力
2021年5月21日，北京首鋼股份有限公司（簡稱：首鋼股份）以發行股份的方式成功受讓北京京投投資控股有限公司（簡稱：京投投資）、北京京國瑞國企改革發展基金（有限合伙）（簡稱：京國瑞國企改革發展基金）持有的首鋼京唐鋼鐵聯合有限責任公司（簡稱：京唐鋼鐵）19.18%的股權，作價55.69億人民幣。??
京唐鋼鐵是國家“十一五”規劃的重點工程，作為我國鋼鐵工業生產力布局調整和產品結構優化、促進華北鋼鐵工業優化整合、推動環渤海區域經濟協調發展的重大項目，京唐鋼鐵是首鋼高投集團旗下的鋼鐵生產基地。在鋼鐵行業供給側結構性改革持續深化的大背景下，隨著京唐鋼鐵二期一步產線的投產達產，京唐鋼鐵規模效益得到顯現，產品結構更加優化，綜合競爭力將進一步增強，疊加當前制造業對高端板材需求拉動明顯，京唐鋼鐵現已進入業績快速釋放期。本次交易完成之后，首鋼股份直接和間接控制京唐鋼鐵的股權比例將達到 100%，有助于進一步提高首鋼股份持續盈利能力。?
表 3? 2021年5月并購市場十大并購案例
來源：私募通 2021.06? ? ? ? ? ? ? ? ? ??
本月金額較大的跨境并購典例：
海南礦業收購EOG Resources China100%股權，實現資產結構油氣平衡?
2021年5月17日，海南礦業股份有限公司（簡稱：海南礦業）成功受讓EOGI China International Ltd（簡稱：EOGI China International）持有的EOG Resources China Limited（簡稱：EOG Resources China）100%的股權。
海南礦業目前以鐵礦石和油氣這兩大資源類產業為主營業務，天然氣屬于中國稀缺戰略資源，中國天然氣對外依存度高，隨著清潔能源在中國能源結構比重的上升，未來中國天然氣供需將繼續保持緊張。本次收購EOG Resources China100%股權，是基于海南礦業對天然氣行業前景深入分析、對EOG Resources China進行充分盡調與論證所做出的決策，符合海南礦業發展戰略。本次交易完成后，海南礦業將獲得收益相對穩定的天然氣資產，資產儲量結構將調整為原油52%、天然氣48%，實現資產結構上的油氣平衡。
長久物流收購ADAMPOL S.A.30%股權，布局國際運營網絡
2021年5月14日，北京長久物流股份有限公司（簡稱：長久物流）成功受讓GLOVIS EUROPE GMBH（簡稱：GLOVIS ）持有的ADAMPOL S.A.（簡稱：ADAMPOL S.A.）30%的股權，作價1830萬歐元。
ADAMPOL S.A.于1990年設立于波蘭比亞韋斯托克，主營業務為汽車物流、車輛運送前的質量驗收、倉儲、國際鐵路場站操作、滾裝碼頭服務及汽車租賃維修等，其中2019年度汽車物流業務營業收入占比84%。其主要覆蓋波蘭、西班牙、比利時及俄羅斯等歐洲國家，擁有約400輛運輸車輛，倉儲面積共約40萬平方米。本次股權收購有利于長久物流在歐洲業務原有優質客戶資源、成熟管理團隊及強大業務落地能力的基礎上，進一步發揮中歐班列優勢，為國產汽車生產廠商開拓歐洲市場提供有力支持。
表 4? 2021年5月跨國并購案例列表
來源：私募通 2021.06? ? ? ? ?
VC/PE滲透金額超20%，機械制造行業交易規模較活躍
5月VC/PE支持并購案例共有21筆，案例數量環比下降25.0%，交易數量滲透率為21.9%；涉及并購金額為165.11億人民幣，環比上升9.2%，金額滲透率達50.1%。
VC/PE支持的并購交易中，標的地區分布在北上廣、江浙等12個省市、自治區。從案例數量來看，浙江省位列第一，共完成4筆VC/PE支持的并購交易；深圳市位列第二，共完成3筆VC/PE支持的并購交易。從交易金額來看，北京市位列第一，涉及交易金額為75.06億人民幣，占VC/PE滲透案例交易金額的45.5%；其次是河北省，涉及交易金額為55.69億人民幣。
VC/PE滲透的標的行業主要集中在生物技術/醫療健康、機械制造、物流、半導體及電子設備等行業，共完成14筆并購交易，占VC/PE滲透案例數量的66.7%，占本月并購案例總數的14.6%。從交易金額來看，VC/PE滲透的標的行業主要集中在半導體及電子設備、能源及礦產、物流，涉及交易金額分別為76.20億人民幣、55.69億人民幣、10.05億人民幣。
本月VC/PE機構參與的并購退出案例數與金額均超10%
本月并購退出共有30筆，涉及企業22家。其中VC/PE支持的并購退出事件共有11筆，占本月并購退出案例數的36.7%，占本月并購事件案例數的11.5%。VC/PE支持的并購退出事件涉及的金額為46.47億人民幣，占本月并購交易金額的14.1%。最具有代表性的兩筆VC/PE支持的并購退出事件為湖州中植融云投資有限公司以并購方式退出浙商中拓高投集團股份有限公司，退出金額為5.46億人民幣，回報倍數為1.16倍，內部收益率為6.31%；河南興港融創創業投資發展基金（有限合伙）以并購方式退出先進微電子裝備（鄭州）有限公司，退出金額為1.9億人民幣，回報倍數為1.12倍，內部收益率為6.35%。除此之外，還有中核投資、京港投資等一眾知名機構參與本月并購事件。
表 5? 2021年5月部分VC/PE支持并購案例列表
來源：私募通 2021.06? ? ? ? ? ? ? ? ? ??
（清科研究）
