自去年下半年起，全球芯片供應短缺問題愈演愈烈。
面對這種情形，A股公司中芯片設計和制造龍頭們紛紛提價或擴產，半導體指數自2021年3月底來暴漲近57%。中國也在計劃提高芯片自給率。
多重利好因素引得資本扎堆入股半導體公司。據云岫資本數據顯示，2020年半導體行業股權投資案例413起，投資金額超過1400億元人民幣。
7月12日，上海智砹芯半導體科技有限公司（下稱“愛芯科技”）進行了B輪融資，美團關聯公司酷訊科技、美團龍珠均在投資方隊伍中。此外，投資方還有旺泰恒輝投資基金、天創資本、耀途資本、GGV紀源資本、馮源資本。
頭部機構果敢入局
十年來，半導體行業急速擴張。據相關數據，2020年注冊在案的芯片企業為59793家，比10年前增加了近100倍。據云岫資本《2020年中國半導體行業投資解讀》統計，2020年半導體行業股權投資案例413起，投資金額超過1400億元人民幣，相比2019年約300億人民幣的投資額增長近4倍，這也是中國半導體一級市場有史以來投資額最多的一年。
“五年前，市場上投半導體的GP（普通合伙人）一只手就可以數得過來，現在好像沒有GP不投半導體。”和利資本創始及管理合伙人孔令國曾公開感嘆。
此外，產業投資方也是2020年半導體投資市場重要的參與方，包括中芯國際的聚源資本、華為旗下的哈勃投資、小米長江基金、京東方背景的芯動能、海康威視的中電海康以及OPPO、Intel都在半導體領域有所布局。它們都因各自不同的產業背景有著不同的領域側重，如聚源資本更關注于上游的材料和設備領域，芯動能聚焦顯示驅動、制造封裝和物聯網，OPPO則是更關注光電芯片、物聯網、5G射頻等領域。
資料顯示，愛芯科技致力于高性能、低功耗人工智能處理器芯片研發，且自主研發面向推理加速的神經網絡處理器IP，可支持物體檢測、人臉識別等多種視覺任務開發，廣泛應用于智慧城市、智慧零售、智能社區、智能家居、物聯網設備等領域。
一名業內人士向21世紀經濟報道記者表示，芯片半導體行業是有美好預期的，其中包括未來資本市場的退出層面。目前還不清楚愛芯科技B輪融資金額，但可能硬科技投資偏后輪次的估值已經很高了，所以偏早期的投資成了為數不多的選擇。他認為，愛芯科技的投資案例是具有代表性的，美團從GGV紀源資本“挖”來合伙人做科技領域的投資，但對于已被打上清晰消費投資烙印的美團龍珠來說，市場也不必為其在科技領域的策略或布局給予過多仰視。
此外，他強調，美團龍珠在消費服務領域的一些投資布局，會向被投企業未來的投后服務產生多大的價值也未可知。因為它作為一家產業資本，被投公司肯定看中它背后的資源，但是這兩者將如何順利對接，是這筆投資外延價值的關鍵所在。
據《2020年中國半導體行業投資解讀》顯示的融資輪次分布來看，仍有超過45%的投資發生在A輪及A輪之前，這在一定程度上表明半導體創業企業都尚處于早期發展階段。從出資方看，不只有長期投資半導體行業的傳統財務投資機構和產業投資人，2020年，越來越多的頭部機構紛紛入場加大在半導體行業的融資，如紅杉資本、高瓴、深創投、北極光創投、IDG、祥峰投資、啟明創投、經緯中國、源碼資本等，且出手都非常果敢。
資本蔓延產業鏈
資本的涌入帶來的改變不僅僅體現在價格競爭、估值上漲等方面，其熱度正向整個產業鏈蔓延，并隨之帶來整體的影響。“夸張地說，2020年已經沒有基金不投半導體了。”云岫資本管理合伙人兼首席執行官高超曾公開表示。
值得一提的是，2020年做“原先大家不敢做的芯片”的創業公司多了起來。如做CPU、GPU、AI芯片、汽車芯片、EDA等企業，并且部分優質的頭部公司都獲得了高額融資。如2019年9月成立的GPU設計公司壁仞科技A輪就獲得了11億元人民幣的投資；再如成立于2020年3月的EDA智能工業軟件級系統研發商芯華章，在成立7個月內就完成了總額或超4億元的融資；以及核心達、愛芯科技和成都時識科技等多家公司都在成立半年內就獲得了融資。
從細分角度來看，整個半導體的設計、制造、封測等環節中，半導體設計仍然是投資重點。根據云岫資本統計，2020年IC設計領域的投資案例占比高達67.2%。此外，材料和設備等產業上游也備受資本關注，2019年材料和設備領域的投資比重是13%，2020年時已增長到19.2%。
“我們發現，越來越多的芯片廠商進入到了門檻高、國產化率低的半導體細分領域，國內半導體產業發展已經進入‘深水區’。”云岫資本合伙人兼CTO趙占祥說。
紅杉中國董事總經理靳文戟曾表示，投資半導體就要尊重細分領域的規律，做好長期相伴的準備。許多一線投資機構在半導體領域形成了深厚的歷史積淀，從產業視角看，機構在芯片領域的投資由過去的單點投資，向圍繞產業鏈條投資的縱深邁進。如在智能汽車領域，紅杉中國除了投資整車廠商小鵬汽車外，還在汽車功率器件方面投資了比亞迪半導體，車載電子的芯馳半導體以及車載AI芯片的龍頭企業地平線。
“2020年的半導體全行業的高關注度，讓我們這些本來打算默默耕耘的半導體人，也感受了一把吹在時代風口的感覺。”和利資本創始及管理合伙人孔令國說。
如今的中國半導體產業與二十年前相比已截然不同，呈現出“遍地開花”的繁榮景象。在疫情的催化下，一家優質的芯片公司在近一年的時間內就有3-5倍的增長，疫情縮短了它們的發展周期。半導體賽道的火爆場景或未能長期延續，但可以肯定的是，中國半導體產業鏈的深刻變革還將繼續。
（21世紀經濟報道）
