根據(jù)清科旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2021年1月共有52家中國企業(yè)1在全球各交易市場完成IPO，數(shù)量同比上升52.9%；總?cè)谫Y額為439.33億人民幣，融資金額同比下降12.7%，環(huán)比下降60.2%。本月完成IPO的中企涉及19個一級行業(yè)，登陸7個交易市場。中企IPO平均融資額為8.45億人民幣，環(huán)比下降41.8%，單筆最高融資額為90.45億人民幣，最低融資額為0.72億人民幣。本月共有27家VC、PE已投企業(yè)上市，涉及88家機(jī)構(gòu)，VC/PE滲透率為51.9%。本月融資金額最大的三家IPO企業(yè)分別為：霧芯科技(半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè))在紐約證券交易所上市共融資90.45億人民幣，天能股份(清潔技術(shù)行業(yè))在上交所科創(chuàng)板上市共融資48.73億人民幣，醫(yī)渡科技(生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè))在香港證券交易所主板上市共融資34.28億人民幣。
1本文”中國企業(yè)”指為總部在中國大陸的企業(yè)，以下簡稱：”中企”
深交所創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)突出，IPO數(shù)量躍居第一
從各交易市場IPO數(shù)量方面來看：本月登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板的中企有13家，占比25.0%，位居第一；登陸香港證券交易所主板的中企有12家，占比23.1%，獲得第二；登陸上海證券交易所科創(chuàng)板的中企有8家，占比15.4%，位列第三；此外，登陸上海證券交易所主板、深圳證券交易所中小板、納斯達(dá)克證券交易所、紐約證券交易所的中企分別為6家、6家、5家和2家。
從融資金額來看，本月中企在上交所科創(chuàng)板共融資119.63億元人民幣，占中企IPO總?cè)谫Y額的27.2%，位列第一；紐交所以93.68億人民幣融資額緊隨其后，占比21.3%；港交所主板共融資81.02億人民幣，占比18.4%，位列第三；深交所創(chuàng)業(yè)板共融資63.91億人民幣，占比14.6%；上海證券交易所主板共融資32.17億元人民幣，占比7.3%；深交所中小板共融資30.67億元人民幣，占比7.0%；納斯達(dá)克證券交易所共融資18.24億人民幣，占比4.2%。
1月IPO涉及19個行業(yè)，半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè)融資額最高
根據(jù)清科私募通數(shù)據(jù)統(tǒng)計：1月IPO中企共涉及19個一級行業(yè)，從案例數(shù)量方面來看，位居前三的行業(yè)是生物技術(shù)/醫(yī)療健康、機(jī)械制造、清潔技術(shù)、汽車、化工原料及加工、半導(dǎo)體及電子設(shè)備。生物技術(shù)/醫(yī)療健康完成8起，占比15.4%，位列第一；機(jī)械制造行業(yè)緊隨其后，完成7起，占比13.5%，獲得第二；清潔技術(shù)、汽車、化工原料及加工、半導(dǎo)體及電子設(shè)備行業(yè)，分別完成4筆上市，均占比7.7%。
從融資金額方面來看，半導(dǎo)體及電子設(shè)備、生物技術(shù)/醫(yī)療健康和清潔技術(shù)行業(yè)列前三，融資金額分別為106.45億人民幣、91.15億人民幣和62.92億人民幣，分別占比24.2%、20.7%、14.3%，累計占比59.3%。值得注意的是，生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)的上市企業(yè)近六成屬于醫(yī)藥二級行業(yè)。除此之外，本月融資金額在30億元以上的行業(yè)還包括機(jī)械制造行業(yè)（31.18億人民幣）和化工原料及加工行業(yè)（30.08億人民幣）。
江蘇省IPO數(shù)量領(lǐng)先，北京市融資額位居首位
根據(jù)清科私募通數(shù)據(jù)統(tǒng)計：1月IPO中企共涉及13個省市，從IPO數(shù)量來看，位于前列的地區(qū)為江蘇省、浙江省、北京市和廣東省，中企IPO數(shù)量分別是11家、10家、10家和7家，累計占比73.1%；此外，本月IPO數(shù)量在2家及以上的地區(qū)還包括上海市（4家）和河北省（3家）。
融資金額方面來看，北京市本月表現(xiàn)出色，融資額為158.44億人民幣，占比約36.1%。浙江省和廣東省融資額分別為79.90億人民幣和60.92億人民幣，分別占比18.2%和13.9%，累計占比68.1%。此外，本月融資金額在30億以上的地區(qū)為江蘇省（54.47億人民幣）和上海市（45.55億人民幣）。
1月前十的IPO企業(yè)總?cè)谫Y金額占比近六成
對比2020年12月數(shù)據(jù)，中企IPO數(shù)量及融資額環(huán)比均大幅下降，增速明顯放緩。從融資金額來看，TOP10的IPO企業(yè)總?cè)谫Y額累計266.07億人民幣,占本月總?cè)谫Y額的60.6%；其中霧芯科技排在首位，融資金額為90.45億人民幣；天能股份以48.73億人民幣的融資金額位居第二；醫(yī)渡科技在港交所主板上市，融資金額達(dá)34.28億人民幣，位居第三。前10企業(yè)獲得的VC/PE支持率為90%，高于本月IPO企業(yè)整體VC/PE滲透率。?
1月上市企業(yè)VC/PE滲透率為51.9%，背后涉及88家機(jī)構(gòu)
根據(jù)清科私募通數(shù)據(jù)統(tǒng)計：本月上市企業(yè)中，有27家中企獲得VC/PE機(jī)構(gòu)支持，滲透率為51.9%，環(huán)比小幅下降。其中各板塊VC/PE支持情況為：深交所創(chuàng)業(yè)板和上交所科創(chuàng)板分別有8家IPO企業(yè)獲得VC/PE機(jī)構(gòu)的支持，上交所主板和深圳證券交易所中小板分別有3家IPO企業(yè)獲得VC/PE機(jī)構(gòu)的支持，納斯達(dá)克證券交易所、紐約證券交易所、香港證券交易所主板分別有2家企業(yè)、2家企業(yè)和1家企業(yè)獲得VC/PE機(jī)構(gòu)的支持。
新三板改革持續(xù)深化，終止掛牌實施細(xì)則出爐?
證監(jiān)會起草《關(guān)于完善全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌制度的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）并于2020年1月29日起向社會公開征求意見。根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》《關(guān)于完善全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌制度的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）等有關(guān)規(guī)定，全國股轉(zhuǎn)公司制定了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票終止掛牌實施細(xì)則》（以下簡稱《終止掛牌實施細(xì)則》），自2021年1月29日至2021年2月20日向社會公開征求意見。
《終止掛牌實施細(xì)則》的主要變化包括：
一、優(yōu)化主動終止掛牌條件和程序。尊重掛牌公司基于其意思自治作出的終止掛牌決定，在依法履行相關(guān)決策程序和信息披露義務(wù)、充分保護(hù)投資者合法權(quán)益的基礎(chǔ)上，全國股轉(zhuǎn)公司允許掛牌公司主動申請股票終止掛牌；對于異議股東保護(hù)措施不合理且拒不改正等不符合主動終止掛牌條件的公司，全國股轉(zhuǎn)公司將駁回其主動終止掛牌申請。同時，落實“放管服”要求，取消主動終止掛牌中關(guān)于聘請律師出具法律意見書的要求，僅需由主辦券商出具持續(xù)督導(dǎo)專項意見，切實減輕掛牌公司負(fù)擔(dān)。
二、完善強(qiáng)制終止掛牌情形和要求。在現(xiàn)行未按時披露年報或半年報、無主辦券商持續(xù)督導(dǎo)的情形基礎(chǔ)上，新增四大類十二種強(qiáng)制終止掛牌情形，堅決出清劣質(zhì)公司，健全市場自凈功能。具體包括：信息披露不可信，如連續(xù)兩年財務(wù)報告被會計師事務(wù)所出具否定意見或無法表示意見、半數(shù)以上董事對公司年報或半年報不保真等；喪失持續(xù)經(jīng)營能力，如連續(xù)三年期末凈資產(chǎn)為負(fù)、被主辦券商出具不具備持續(xù)經(jīng)營能力的專項意見且在規(guī)定期限內(nèi)未能恢復(fù)、被依法強(qiáng)制解散、宣告破產(chǎn)等；公司治理存在重大缺陷，如因股東大會無法形成有效決議、失去信息披露聯(lián)系渠道等，被主辦券商出具公司治理機(jī)制不健全或信息披露存在重大缺陷的專項意見且在規(guī)定期限內(nèi)未能恢復(fù)；存在重大違法違規(guī)行為，包括欺詐發(fā)行、欺詐掛牌、信息披露重大違法和涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全領(lǐng)域的重大違法行為等。
三、健全投資者保護(hù)措施。將投資者保護(hù)作為終止掛牌工作的重中之重。在主動摘牌過程中，要求掛牌公司制定合理的異議股東保護(hù)措施并經(jīng)股東大會特別決議通過，主辦券商須就異議股東保護(hù)措施的合理性發(fā)表明確意見。對精選層公司和股東人數(shù)超過200人的創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層公司，實行網(wǎng)絡(luò)投票和中小股東單獨計票機(jī)制。在強(qiáng)制摘牌過程中，要求掛牌公司和主辦券商充分揭示風(fēng)險，積極回應(yīng)股東訴求，切實保護(hù)投資者的知情權(quán)、參與權(quán)；同時設(shè)置十個交易日的摘牌整理期，充分保障投資者退出機(jī)會。
四、明確終止掛牌專區(qū)相關(guān)安排。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，股東人數(shù)超過200人的終止掛牌公司仍屬于非上市公眾公司。為便于其履行非上市公眾公司相關(guān)義務(wù)，根據(jù)《指導(dǎo)意見》規(guī)定，全國股轉(zhuǎn)公司將搭建終止掛牌專區(qū)，為此類公司提供股份轉(zhuǎn)讓和信息披露服務(wù)。專區(qū)遵循服務(wù)理念，依法采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，實行投資者適當(dāng)性管理和T+5機(jī)制，滿足投資者的基本轉(zhuǎn)讓需求，同時防范風(fēng)險傳導(dǎo)。
本月重點案例分析：霧芯科技、天能股份、醫(yī)渡科技
霧芯科技登陸紐交所，上市首日上漲146%
2021年1月22日，電子煙品牌RELX悅刻母公司霧芯科技(”RLX.US”)在紐交所上市，發(fā)行1.165億ADS(美國存托憑證)，發(fā)行價為12美元/ADS，募資總額為13.98億美元。霧芯科技成為2021年首只在美國紐交所上市的中概股。上市首日，霧芯科技備受資本熱捧，開盤價報22.34美元，較發(fā)行價上漲86%，收盤價為29.54美元，暴漲145.92%，市值達(dá)458億美元。目前，RLX科技已推出包括一代、阿爾法、靈點、無限、幻影等不同型號的產(chǎn)品。此次IPO募集的資金將用于研發(fā)及科學(xué)研究、加強(qiáng)分銷及零售網(wǎng)絡(luò)、提升供應(yīng)鏈能力及一般企業(yè)用途。
霧芯科技成立于2018年初，但僅僅三年的時間RLX科技就已成為中國最大的電子霧化品牌。根據(jù)CIC報告數(shù)據(jù)顯示，在2019年和截止到2020年9月30日，按零售額計算，霧芯科技的中國市場份額分別為48%和62.6%。RLX科技的銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國250多個城市，授權(quán)經(jīng)銷商110多家，擁有5000多家品牌專賣店。招股書數(shù)據(jù)顯示，霧芯科技在2018年、2019年和2020年前三季度，營收分別為1.33億元、15.49億元和22.01億元；凈利潤分別約為-28.7萬元、4774.8萬元和1.09億元。
天能動力完成分拆上市，天能股份登陸科創(chuàng)板
1月18日，天能股份（股票代碼為”688819.SH”） 登陸科創(chuàng)板。天能股份發(fā)行價格為41.79元/股，發(fā)行數(shù)量為1.17億股，實際募集資金總額48.73億元。18日開盤大漲，一度沖高至80.6元/股，漲幅達(dá)到91.82%，發(fā)行市盈率30.98倍。收盤價為61.48元/股，漲幅為47.12%，總市值為597.65億元。本次天能股份募集資金將主要用于綠色智能制造技改項目、高能動力鋰電池電芯及PACK項目、大容量高可靠性起動啟停電池建設(shè)項目、全面數(shù)字化支撐平臺建設(shè)項目、國家級技術(shù)中心創(chuàng)新能力提升項目等。在于科創(chuàng)板發(fā)行完成后，公司于分拆公司的控股權(quán)益已由約98.33%減至約86.53%。
天能股份是一家以電動輕型車動力電池業(yè)務(wù)為主，集電動特種車動力電池、新能源汽車動力電池、汽車起動啟停電池、儲能電池、3C 電池、備用電池等多品類電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的國內(nèi)電池行業(yè)企業(yè)。天能股份現(xiàn)已形成“鉛蓄電池+鋰電池”為主的綠色電池雙產(chǎn)品體系，應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋動力、起動啟停、儲能、3C 及備用。招股說明書顯示，天能股份報告期內(nèi)保持著十分穩(wěn)健的經(jīng)營財務(wù)指標(biāo)。2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，天能股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入280.52億元、358.63億元、427.44億元和148.66億元，實現(xiàn)凈利潤11.56億元、12.65億元、15.49億元和8.10億元。公司將以多年在電池行業(yè)積累的技術(shù)優(yōu)勢、制造體系優(yōu)勢、市場渠道優(yōu)勢、品牌建設(shè)優(yōu)勢及信息技術(shù)體系優(yōu)勢，打造鉛蓄動力電池的國際龍頭地位，進(jìn)一步擴(kuò)大鋰離子電池的產(chǎn)品競爭力及市場布局，發(fā)展成為全球領(lǐng)先的綠色能源解決方案商。
醫(yī)渡科技公開發(fā)售獲1634倍超額認(rèn)購，上市首日收漲近148%
1月15日，醫(yī)渡科技（股票代碼為”02158.HK”） 在香港交易所主板正式掛牌上市。。醫(yī)渡科技發(fā)行價定為每股26.30港元，若不行使超額配股權(quán)，全球發(fā)售募集資金凈額約39億港元。首日收盤價65.20港元/股，較發(fā)行價漲147.91%，市值達(dá)到588億港元。所融資金約35%用于持續(xù)加強(qiáng)公司的核心能力，包括數(shù)據(jù)處理技術(shù)和機(jī)器學(xué)習(xí)算法，并提升公司提供客戶所需解決方案的能力。?
醫(yī)渡科技成立于2014年，提供基于大數(shù)據(jù)和人工智能(AI)技術(shù)的醫(yī)療解決方案。公司的核心產(chǎn)品為數(shù)據(jù)智能基礎(chǔ)設(shè)施YiduCore，并向醫(yī)院、保險公司、醫(yī)生和患者以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)等醫(yī)療行業(yè)主要參與者提供大數(shù)據(jù)平臺和解決方案、生命科學(xué)解決方案以及健康管理平臺和服務(wù)。招股書顯示，2018財年至2020財年，醫(yī)渡科技總收入分別為2272.7萬元、1.02億元以及5.58億元，近三年的增速分別達(dá)到了348.9%和447.1%。醫(yī)渡科技取得了市場和營收的雙突破。其中，大數(shù)據(jù)平臺和解決方案業(yè)務(wù)實現(xiàn)了三年176.11%的復(fù)合增長，從2018財年的1767.2萬元增長至2020財年的3.72億元。政策和技術(shù)的雙重加持促使醫(yī)渡科技走上了發(fā)展快車道，隨著自身實力的進(jìn)一步增強(qiáng)，在研發(fā)領(lǐng)域不斷投入，醫(yī)渡科技逐漸拓寬邊界，更有力地推動健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
總結(jié)
綜上，本月中企IPO數(shù)量和融資額較12月均小幅下降，IPO增速放緩。交易市場方面：登陸上交所科創(chuàng)板的中企有8家，共融資119.63億人民幣，占中企IPO總?cè)谫Y額的三成，表現(xiàn)突出；行業(yè)方面，生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)，完成8個案例，IPO數(shù)量位居首位。生物技術(shù)/醫(yī)療健康行業(yè)融資額表現(xiàn)突出，其中上市企業(yè)近六成屬于醫(yī)藥二級行業(yè)。地區(qū)分布方面，1月IPO中企共涉及13個省市，從IPO數(shù)量來看，位于前三的省份為江蘇省、浙江省、北京市和廣東省；而從融資金額方面來看，北京市本月有出色表現(xiàn)，融資額為158.44億人民幣。整體來看，本月中企IPO數(shù)量增速明顯放緩，新規(guī)促使上市公司質(zhì)量提升，退市機(jī)制進(jìn)一步健全，有利于注冊制行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
（清科研究）
